过去25年港交所实现爆发式增长,主要是因为其在以下几方面做对了决策和举措:积极推动市场连接与开放 建立互联互通机制:先后推出沪港通、深港通以及债券通等互联互通机制,将香港与内地资本市场紧密相连。这不仅让内地投资者能够更便捷地投资港股,也为国际投资者提供了参与内地市场的渠道,极大地扩大了市场的投资者群体,增加了市场的资金量和流动性。 加强国际合作与交流:不断拓展与全球各大交易所及金融市场的合作关系,积极参与国际金融事务,提升在全球金融市场的影响力和话语权。通过与其他交易所建立合作,吸引了更多国际投资者关注香港市场,也为香港市场的上市公司拓展了国际业务渠道。持续进行上市制度改革 2018年重大上市制度改革:打破传统上市规则限制,允许未盈利的生物科技公司、同股不同权的新经济公司等上市。这一改革吸引了小米、美团、京东、阿里巴巴、百度等一大批新经济公司赴港上市,改变了港股市场结构,使港股市场更具活力和吸引力,提升了在全球资本市场的竞争力。 后续持续改革举措:2022年推出全新“特殊目的收购公司(SPAC)上市机制”;2023年3月推出18C改革,允许未有收入、未有盈利的“专精特新”科技公司赴港上市,进一步拓宽上市企业的行业范围;2024年末,启动香港新股市场定价机制改革,是近30年来对于香港新股定价机制最全面、最深入的一次改革。这些改革举措不断适应市场发展需求,为不同类型、不同发展阶段的企业提供了上市融资的机会。优化市场基础设施与服务 科技平台建设:不断投入资源用于升级和优化交易系统、清算结算系统等科技基础设施,提高市场的交易效率、稳定性和安全性。例如实施一系列平台及基础设施优化措施,包括优化领航星现货平台及开发领航星衍生产品平台,通过建设面向未来的科技平台,推动香港市场脱颖而出,并促进其长远可持续发展。 提升服务质量:为上市公司和投资者提供优质、高效的服务,包括简化上市流程、提高监管效率、加强投资者保护等方面。良好的服务环境有助于吸引更多企业上市和投资者参与市场,增强市场的吸引力和竞争力。丰富市场产品与业务 拓展产品种类:除了传统的股票交易,港交所不断丰富衍生产品、债券、交易所买卖基金(ETF)等产品种类。衍生产品市场增长显著,今年以来的日均成交量达176万张合约,远多于2000年的37500张。丰富的产品体系为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具,满足了不同投资者的需求,也增加了市场的活跃度和吸引力。 发展多元化业务:积极开展跨境业务、场外交易业务等,拓展业务领域和收入来源。例如,通过与内地市场的互联互通,开展跨境债券交易、跨境衍生品交易等业务,为市场参与者提供更多的业务机会和盈利渠道。
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