AI算力+战场火力：铜的“超级需求周期”才刚刚开始？

xinwen.mobi · 发表于 2025-9-11 18:14:38

从当前的发展趋势来看，“AI算力+战场火力”确实有可能推动铜的“超级需求周期”的开启，主要基于以下几方面原因：AI算力对铜需求的强劲拉动：人工智能的崛起促使AI数据中心大量建设，而AI数据中心对铜的需求极为惊人。单个超大规模数据中心年用铜量可达3000吨，相当于1500辆电动汽车的总用量。据BloombergNEF的数据显示，未来十年全球数据中心将消耗超过430万公吨铜，几乎相当于全球最大供应国智利一年的产量。这是因为AI服务器需要更高功率的GPU模块和更复杂的液冷系统，单台设备铜用量相比传统服务器提升3-5倍，从线缆和电路板到整个供电系统的重构，每个环节都需要大量铜的参与。战场火力带来的铜需求增长：随着全球地缘政治紧张局势加剧，各国政府纷纷增加国防开支。美国特朗普政府施压北约盟国增加国防预算，德国等多个欧洲国家也计划提高军费开支。现代武器装备从子弹壳、喷气式战斗机到导弹系统等都需要大量铜，例如现代主战坦克铜用量达2.3吨，导弹制导系统含铜量超15%，隐身战斗机的雷达系统也是铜基复合材料的消耗大户。据法国兴业银行固定收益和大宗商品研究主管Michael Haigh估算，若全球军费占比从当前的2.5%提升至4%，将额外产生17万吨铜需求，这相当于全球年产量1%的增量。铜的供需状况紧张：全球铜消费量已持续攀升多年，但新增供应量预计将很难跟上需求增速。新建一座大型铜矿，动辄需要近二十年的时间和数百亿美元的投资，且面临着巨大的环保和社区阻力，导致矿业巨头们普遍倾向于“收购而非新建”。例如，英美资源集团和加拿大泰克资源公司的合并，在不少业内人士看来，便是对铜未来需求的巨额押注。铜的战略价值凸显：铜在AI领域和军事领域都具有不可替代性，其导电性、耐腐蚀性和加工性能使其成为这些领域的理想材料。这种不可替代性使得铜在供需紧张的情况下，价格弹性显著增强，进一步推动了其“超级需求周期”的可能性。综上所述，AI算力和战场火力的双重驱动，以及铜自身的供需状况和战略价值，都表明铜的“超级需求周期”有可能才刚刚开始。

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