金价高歌猛进主要是由美国经济数据疲软驱动降息预期升温、地缘政治风险激化推升避险需求以及全球央行购金行为的持续性支撑等因素共同作用的结果,具体如下:美国经济数据疲软与降息预期升温:美国8月非农就业数据显示新增就业岗位仅2.2万个,远低于市场预期的7.5万个,失业率升至4.3%,创2021年以来新高。同时,8月消费者价格指数同比上涨2.9%,为七个月来最大涨幅,生产者价格指数意外下滑,反映服务业利润承压和商品价格疲软。这些数据表明美国经济放缓压力陡增,市场对美联储9月降息25个基点的预期概率升至近100%。降息预期导致美元指数走弱和美债实际收益率下行,显著降低了持有黄金的机会成本,从而推动金价上涨。地缘政治风险升级:9月初,中东地区冲突出现新一轮扩散迹象,包括卡多尔多哈爆炸事件与以色列对哈马斯高层的袭击,导致中东局势急剧升级。同时,俄乌冲突持续且谈判艰难,欧洲与俄罗斯之间的矛盾升温。此类事件加剧了市场对能源供应链中断的担忧,以及对全球政治不确定性的预期,驱动了大量避险资金涌入黄金市场,强化了黄金的避险属性。全球央行持续增持黄金:中国人民银行9月7日公布的数据显示,8月末中国黄金储备为7402万盎司,较7月末增加6万盎司,为连续第10个月增持。世界黄金协会报告指出,全球央行自2020年第三季度以来已连续14个季度净购入黄金,过去三年年均购金量超过1000吨,几乎是此前十年年均水平的两倍。全球央行持续的购买行为反映了黄金作为储备资产的重要性不断提升,为黄金价格提供了结构性支撑。
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