浓缩果汁“双子星”走到分岔口

xinwen.mobi · 发表于 4 天前

浓缩果汁这个行当，现在有点儿意思了。以前几家大公司“四分天下”的热闹场面没了，现在台面上就剩下安德利和国投中鲁两家，被大家叫作“双子星”。

这哥俩儿现在关系挺微妙。表面上是国内这行的领头羊，但仔细一看，干的活儿、走的路，已经大不一样，就好像到了一个岔路口，一个往左，一个往右。

一、十字路口的两种活法
这两年，行业里原来的大玩家海升果汁、陕西恒通陆续退出，一下子空出不少地方。面对这个机会，安德利和国投中鲁的选择截然不同。

安德利：一门心思，把主业做深

这家公司的想法挺实在：果汁是老本行，那就继续往里钻。它的办法主要就是两个：买和研。

买同行，扩地盘：看到有现成的工厂资产出售，就直接出手买下来。比如去年收了恒通果汁在新疆阿克苏的厂子，今年又通过司法拍卖，花了4359万多，把陕西延安富县的恒兴果汁相关资产给拿下了。这么一来，它的工厂从山东、陕西一路铺到了新疆，在全国7个省有了10个生产基地，产能一下子提上去了。用专家的话说，这是“契合行业整合逻辑”，想把核心竞争力握得更牢。

搞研发，上新品：光有规模还不够，还得有技术。安德利在研发上肯下本钱，投了四千多万建研发中心，就为了解决果汁行业里“褐变”、“二次沉淀”这些老难题。现在不光做传统的浓缩苹果汁，还在捣鼓NFC（非浓缩还原汁）、HPP（超高压冷杀菌）这些听起来更高级的果汁。另外，像浓缩多酚苹果汁、番茄汁这些新产品，也已经在生产线上试水了。这摆明了是想往高端市场走，弄点利润更高的新花样。

国投中鲁：跳出圈子，玩把大的

跟安德利的“专注”比起来，国投中鲁的步子迈得就有点“野”了。它背后是国投集团，想法可能不太一样。

今年7月，它干了件让不少人意外的事：准备收购一家叫“电子院”的公司，要跨界搞电子工程去了。这跨度，从榨果汁到搞电子，可不是一般的大。这个电子院规模不小，一年营收几十亿，净利润也有上亿。国投中鲁的说法是，这是“做强主业+布局未来产业”的双轮驱动。有专家分析，它可能是想摆脱果汁行业对出口的依赖，以及关税波动这些麻烦。但这种“蛇吞象”式的跨界，管理、技术整合都是难题，搞不好会分散做果汁的精力，风险不小。

二、不同的路，走出了不同的账本
选择不同，结果在账面上也体现得一清二楚。

规模上，国投中鲁暂时领先，但差距在缩小
去年（2024年），国投中鲁营收接近20亿，比安德利的14亿多出差不多6个亿。但到了今年前三季度，两家的营收已经非常接近了，差距缩小到只有1个亿左右。

赚钱能力上，安德利优势明显
这就更明显了。看净利润，去年安德利赚了2.61亿，而国投中鲁只赚了2925万，连安德利的零头都不到，差距近9倍。今年前三季度，这个差距拉大到了近10倍。

再看毛利率和净利率这些衡量“赚钱效率”的指标，安德利也全面占优。国投中鲁虽然卖得多，但赚得少，陷入了“增收不增利”的怪圈。专家点出，这跟它面临美国高关税、销售费用高、存货周转慢这些因素有关。

市场给的价码，也差了一倍多
资本市场用钱投票，给出了更直接的判断。最近安德利的总市值有123亿左右，而国投中鲁的市值大概是53亿，两者相差超过一倍。安德利上市以来累计给股东分了6个多亿的红，而国投中鲁已经连续12年没发现金分红了。这么一对比，投资者更青睐谁，一目了然。

三、他们为啥这么选？背后有原因
两家公司走出不同的路，不是拍脑袋决定的，跟各自的“出身”和“性格”有很大关系。

安德利：技术起家的“实干派”。这家公司从1996年干这行开始，就挺重视技术和研发。它的成长史，几乎就是不断攻克技术难题的历史，还拿过国家科学技术进步二等奖、中国专利金奖这些硬核荣誉。骨子里有种“工匠”精神，觉得把果汁这一件事做透、做精，就是最好的生意。行业整合期，它选择收购同类工厂、钻研新技术，很符合它一贯的务实风格。

国投中鲁：背靠大树的“探索者”。作为央企国投集团的一员，它需要考虑的不仅仅是果汁生意本身，可能还有集团的战略布局和资产配置。去收购电子院这样的资产，更像是依托国资背景进行的一次多元化尝试。当然，果汁出口生意面临的国际市场和政策不确定性，可能也促使它想去寻找一条更稳定、或者想象空间更大的新路。

四、果汁这行，未来喝点啥？
不管这两家公司自己怎么选，整个果汁行业的大趋势还是在变的，消费者的嘴越来越“挑”了。

现在全球果汁市场，健康化是个大主题。大家更喜欢低糖、天然、甚至有些功能性的产品。在中国市场，NFC果汁被普遍认为是更高端、更健康的选择，愿意为此多花钱的人越来越多。此外，一些新奇的混合口味，或者添加了维生素、矿物质等营养强化的产品，也越来越受欢迎。

简单说，未来喝果汁，不仅要喝味道，还要喝“品质”、喝“健康”。这对安德利和国投中鲁都是考验。安德利押注的NFC、HPP技术，算是踩在了点上，但新技术研发和市场培养，成本压力也不小。国投中鲁如果还想在果汁圈里混，也得想想怎么跟上这股消费升级的潮流。

结语
浓缩果汁的“双子星”，安德利和国投中鲁，一个选择深挖护城河，一个选择跨界开新图。现在说谁对谁错还为时过早，商场上的事，有时候“保守”是远见，“激进”也可能是魄力。

但眼前的账本和市场的态度，至少说明了一点：在自己熟悉的领域做到极致，建立起扎实的赚钱能力，在当下似乎是一种更被认可的打法。这场分道扬镳的竞赛，最终是“专注者”通吃，还是“跨界者”破局，还得接着往下看。但可以肯定的是，无论他们怎么选，最终能留住消费者的，永远是那一口真材实料的好味道。

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