密集涨停！商业航天再度活跃火箭运力缺口巨大

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

股市里这几天可真是热闹，商业航天这波行情，就跟点了火的火箭一样，蹭蹭往上蹿。不少公司动不动就冲上涨停板，让不少人看花了眼。

要说这波热闹的源头，得看看天上地下的那几件大事。

天上：卫星排着队等上天
现在有个词叫“卫星互联网”，说白了就是要在天上织一张大网，以后上网可能不靠地面基站，直接连卫星。这可是个国家战略，国内像“国网星座”、“千帆星座”这些大项目都启动了。

但问题是，轨道和频率是“先到先得”，国际上有规定，申报了就得按时把卫星打上去，不然资源就可能被别人占了。这就好比抢车位，手慢无。所以各家星座都急着部署。

可实际情况有点尴尬。比如“千帆星座”，2025年计划打162颗卫星，结果到12月才打了108颗，进度有点跟不上。另一边，竞争对手的发射节奏快多了，差距就这么拉开了。最直接的拦路虎，就是火箭不够用。今年初，“千帆星座”搞火箭服务招标，两次都因为没几家供应商来报名，直接流标了。这感觉就像想包车去机场，结果发现根本没那么多车。

地下：火箭产能有点跟不上了
为啥火箭不够？说到底还是运力有巨大缺口。咱们国家现役最强的火箭，近地轨道运力大概25吨左右。可对比一下大洋彼岸的SpaceX，人家的“星舰”运力能到150吨左右，差距摆在那儿。

要满足未来成千上万颗卫星的发射需求，现在的火箭产能和可靠性确实有点吃力。发射成本也是个问题，目前国内商业发射报价大概在每公斤5万到10万元。有时候，发射一颗卫星花的钱，甚至可能比造这颗卫星还贵。这成本不降下来，大规模组网就很难实现。

不过，转机可能就在眼前。2026年，被很多人看作是中国商业航天的关键一年，几件大事值得盯着。

2026年：关键转折点要来了
可回收火箭要“批量首飞”
这是降低成本、提升运力的关键。想象一下，火箭像飞机一样能重复使用，每次发射的成本就能大幅摊薄。2025年底到2026年，像天兵科技的“天龙三号”、蓝箭航天的“朱雀三号”等一批新型可回收火箭，都要迎来首飞或者回收试验。如果这几家都能成，那中国的火箭运力就可能迎来质变。

民营“飞船”公司开新赛道
除了传统的造火箭和放卫星，现在连民营公司都开始造“飞船”了。有家公司叫紫微科技，刚公布了2026年的飞行计划，要发射货运飞船，甚至还要搞小型无人商业空间站。这意味着商业航天不再是“国家队”的独角戏，民企也开始进入更核心的天地往返运输领域，开辟了“第三赛道”。

市场胃口变大，钱开始涌进来
行业的火热，直接反映在市场上。2026年1月底，北京要开一个大型的国际商业航天展，据说已经汇集了覆盖全产业链、总额惊人的采购需求。采购方不再只是看看，而是带着真金白银和明确的订单来的，要求也变成了能批量交付的“交钥匙”工程。这说明市场真的起来了。

股市是最灵敏的晴雨表。商业航天板块（BK0963）从2025年初到12月25日，涨幅超过了80%。最近，只要跟商业航天沾边的公司，比如做火箭结构件的、做特种材料的，一发公告说业务有进展，股价动不动就奔着涨停去。

总的来说，商业航天这波行情，有实实在在的国家战略需求在背后推动（卫星互联网组网），也面临着现实的产业瓶颈（火箭运力不足）。而2026年，恰好是技术突破（可回收火箭）、市场扩大（采购爆发）和产业链延伸（飞船新赛道）多个节点可能重叠的年份。

这就不难理解，为什么资本市场会这么兴奋了。它赌的不是概念，而是整个产业从“瓶颈期”迈向“爆发期”的那个转折点。当然，火箭研发和回收技术难度极高，这个过程肯定不会一帆风顺，中间少不了波动和考验。但方向，已经越来越清晰了。

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