独家揭秘！公募主动权益投资冠军锁定怎样炼成的

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

年度冠军出炉！240%收益背后的投资密码，看这篇就够了！
截至2025年12月29日，全市场近80只主动权益基金年内收益率突破100%，永赢基金旗下产品以累计240.56% 的收益率提前锁定年度冠军宝座。

01 夺冠时刻
2025年12月29日，A股年度交易接近尾声，公募基金的年度业绩排行榜尘埃落定。

永赢基金任桀管理的永赢科技智选A基金以累计240.56%的收益率提前锁定年度冠军。这一成绩不仅大幅领先第二名超过60个百分点，还打破了由王亚伟保持了17年的年度收益纪录，成为了公募基金历史上的新标杆。

这一成绩的含金量不言而喻。要知道，2006年以来A股共出现9个市场行情火爆的年份，但年度收益超过200%的基金仅出现在2007年和2025年。

02 脱颖而出的业绩表现
永赢科技智选A基金的业绩表现堪称惊人，尤其在与其他业绩优异基金的比较中可见一斑。

2025年的基金市场可谓星光熠熠，全市场共有近80只主动权益基金年内收益率突破100%。然而在这份“翻倍基”榜单中，永赢科技智选A基金的一骑绝尘尤其显眼。

这只成立于2024年10月末的基金，在一年多时间里完成了华丽蜕变。从成立时约1031.79万元的小规模发起式基金，到2025年第三季度末已飙升至115.21亿元的百亿爆款。

截至12月26日的数据显示，永赢科技智选A基金取得了236.88%的回报率，超额收益高达195.64%。这意味在近4378只主动权益基金中，有近80%的基金年内收益战胜了比较基准。

03 核心投资策略
与市场普遍认为基金冠军靠“押注赛道”取得成功的印象不同，这只基金的经理任桀有一套清晰的投资体系。

任桀的核心投资理念可以概括为：以深度研究为基石、聚焦产业与公司的动态变化并保持灵活应对。用他自己的话说，投资的核心是捕捉“变化”。

他将市场变化分为两类：一类是业绩变化，可通过高频数据跟踪验证；另一类是估值变化，源于市场空间扩大或竞争格局改善带来的长期预期提升。

这位基金经理认为，美股对A股具有重要的映射作用。很多美股发生的事情，能够映射到A股。这种跨市场的研究视角，让他能在AI浪潮爆发前就做好了充分准备。

04 制胜的“关键一跃”
基金能够取得如此出色的业绩，一个关键决策发生在2025年二季度。

起初，这只基金组合主要布局于国内云数据中心产业链。但通过持续跟踪全球AI产业动态，基金经理敏锐地捕捉到了海外算力板块的根本性变化。

2025年四月底，多家核心公司一季报业绩超预期，释放出积极信号。五一期间，海外科技巨头对资本开支的乐观指引更是标志着全球算力投资正从“主题预期”阶段进入“基本面驱动”的长期景气周期。

基于这一判断，基金经理在二季度果断将持仓全面转向海外AI算力产业链。他认为，海外巨头持续的资本开支投入，将直接利好具备全球竞争力的中国供应商。

这一转向被证明是极为精准的。数据显示，该基金重仓的CPO（光通信）龙头公司“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）年内涨幅惊人，新易盛、中际旭创涨幅超过400%，天孚通信涨幅也超过200%。

05 平台与团队的支持
一位优秀基金经理的诞生，从来不只是个人的天赋和努力，更是平台文化、团队力量与时代机遇共同作用的结果。

任桀的快速成长，与永赢基金日益成熟的投研平台密不可分。他于2018年公司权益业务起步之初加入，从研究员到基金经理的完整路径，恰好与永赢基金权益投研体系的构建与发力同步。

基金规模急剧膨胀也给管理带来了挑战。从一季度末不足3亿的规模到三季度已超过百亿，基金管理人展现出了冷静的逆向思维。2025年9月4日，基金发布公告，将单日申购上限设置为1万元，有效减缓了规模短期过快增长对投资策略的潜在冲击。

06 2026年的市场展望
任桀对2026年市场保持了审慎乐观的态度。

他认为，由人工智能驱动的产业变革仍将是市场结构性机会的核心主线。市场整体有望在政策托底与产业升级的合力下保持震荡上行，但行情驱动力可能从2025年流动性推动的乐观预期，更多地向基本面验证倾斜。

对于那些担心AI算力板块存在“泡沫论”的观点，他认为情绪可能过度演绎。当前海外AI模型与应用仍处于用户和收入的爆发期，行业基本面健康。只要真实需求持续扩张，上游资本开支就具备坚实支撑。

在具体投资方向上，他看好AI产业链中的多个环节，包括云计算领域、光通信和PCB等核心环节。

07 行业观察
2025年主动权益基金的表现可谓是“扬眉吐气的一年”，给持有人带来了显著的超额收益。

公募投研土壤已从早期的“经验驱动”转向“数据+产业”双轮驱动。头部与中小机构均搭建起覆盖产业链上下游的调研网络，能更精准捕捉细分赛道机会。

公募人才梯队也正在形成“老将掌舵+中生代攻坚+新生代拓新”的层级结构。加上基金公司优化激励机制，将考核周期拉长至3—5年并绑定超额收益分成，倒逼基金经理摒弃短期博弈，聚焦长期价值挖掘。

08 投资者启示
对于普通投资者而言，如何看待这种超常业绩的基金？

一位华南资深公募高管坦言：“无论过去还是未来，能做出超高收益的基金毕竟是少数的，需要平常心看待。” 对持有人而言，需要了解已有收益是如何来的，更应明白这种绝对领先的业绩，不太可能一直持续下去，不可盲目追高。

回顾公募基金20多年发展，基金投资可谓是“恒星稀少，流星喧嚣”。能持续多年保持领先的基金产品实属凤毛麟角。

投资者在选择基金时，既要关注短期业绩，更要审视基金经理和基金公司的长期投资理念。那些具备成熟投资框架、不押注单一赛道、能够穿越周期的基金，往往能够为投资者带来更加稳健的回报。

基金的高光时刻往往伴随着市场的结构性行情，而2025年无疑是AI科技行情的受益者成为主角的一年。

随着基金规模从千万到百亿的爆发式增长，永赢科技智选A基金的掌舵者面临着新的考验：如何在更大的舞台上保持灵活性，并持续为持有人创造价值。

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