撑不住了，老牌鞋企Kisscat母公司易主

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-3 15:27:20

最近，商业圈里有件事儿挺让人感慨的，就是那个曾经很火的女鞋品牌Kisscat（也叫“接吻猫”），它家的母公司天创时尚换老板了。

简单说就是，一家叫安徽先睿投资控股有限公司的新公司，花了大概6.28亿元，拿下了天创时尚19.95% 的股份，成了新的大股东。这家新公司背后，其实是一家做汽车轴承等零件、叫慈兴集团的企业。

🏢 曾经的辉煌与现实的困境
要明白为啥换老板，得先看看这家公司经历了啥。天创时尚是上世纪90年代就起来的一批老牌女鞋企业之一，当年和百丽、达芙妮这些牌子，在百货商场里可是风光得很。它手里除了Kisscat，还有像“蹀愫”、“莎莎苏”这些品牌。

但是最近这些年，日子是真不好过：

业绩直线下滑：公司从2020年开始就一直在亏钱，没翻过身。原来一年营收能过20亿，现在缩水到差不多只有一半了。最惨的时候，因为财报问题，股票还被“戴过帽”（就是被实施退市风险警示），最近才摘掉。

门店关了一大半：这也是最能直接感受到的。就拿Kisscat这个主力牌子来说，2019年还有935家店，到2025年年中，就只剩下464家了，关掉了一大半。整个公司旗下的所有门店，也从接近2000家减少到了不到900家。以前商场里常见的专柜，现在好多都不见了。

市场越来越小：数据上看，Kisscat在中国女鞋市场的份额，连2020年时的一半都达不到了。

🤔 为啥会走到这一步？
这背后的原因挺复杂，也不是它一家的问题：

大环境变了：现在大家都爱穿运动休闲风的鞋子，整个时尚女鞋的市场增长基本停滞了，未来几年估计也涨不了多少。

船大难掉头：像天创时尚这样的传统企业，以前主要靠百货商场。后来电商和购物中心起来了，抢走了很多客人，而且网上卖鞋要求款式更新更快，它们反应起来有点跟不上。

自救的“弯路”：为了找出路，公司在2017年花大价钱（8.78亿元）收购了一家互联网营销公司，想搞“时尚+互联网”。结果这笔买卖不但没帮上忙，最后还亏了很多钱，那家公司也在2024年被关停了。等于钱花了，力气费了，主业却没救起来。

产品和渠道有点脱节：比如，它家主推的鞋款还是前几年流行的“厚底鞋”，但最近潮流已经转向“薄底鞋”了。店铺也还是大量集中在老式的百货商场里，在新潮的购物中心里开店很少，动作比较慢。

🔮 换了老板，未来会怎样？
这次新来的大股东安徽先睿，承诺未来12到36个月内，暂时不会动公司现有的鞋履业务，也不会把自己的资产马上塞进来。但根据安排，等到明年（2026年）公司发半年报之后，新的董事会里，包括董事长在内的5个席位，都会由安徽先睿方面的人来担任。这意味着，公司的实际控制权将彻底交到新老板手里。

至于新老板到底想干啥，现在外界有几种看法。一种看法是，这可能主要是为了“借壳”，也就是借助天创时尚这个已经上市的公司平台，未来方便做其他资本运作。当然，也有声音说，新老板慈兴集团是做精密制造的，说不定它的技术能用在改进鞋子的智能制造上。但不管怎么说，想靠新老板来把鞋子业务重新做大做强，希望可能不大。

总而言之，Kisscat母公司这次易主，标志着一个老牌鞋企在时代浪潮冲击下的艰难转身。新资本的故事刚刚开始，但那个属于传统百货商场女鞋的黄金时代，恐怕是真的翻篇了。

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