辅导工作进展报告更新银行IPO“马拉松”何时冲线

xinwen.mobi · 发表于昨天 08:11

银行IPO长跑十七年，冲线时刻何时到来？
深交所的审核状态栏里，东莞银行和南海农商行的IPO进程再次从“中止”转回“已受理”，这已是他们年内第二次面对相同的问题。

2014年因未完成预披露被终止审查，东莞银行不得不在2019年重新递交上市材料。

自2008年首次向证监会递交材料以来，该行已在IPO跑道上奔跑了17年，这几乎是普通人从出生到成年的时间跨度。

01 马拉松式的冲刺
A股银行板块的“新人”缺席已久，自2022年初兰州银行上市后，已经连续4年没有新的银行股上市。

银行IPO“空窗期” 的原因复杂多样，但最直观的体现在排队企业的变化上。

对比数据发现，2023年3月全面注册制平移申报结束后，排队银行的候场名单持续缩短。仅2024年以来，就有超过6家银行撤回上市申请，其中包括广州银行、顺德农商行等知名区域性银行。

东莞银行的上市历程可以说是曲折漫长，这家银行早在2008年就提交了A股上市材料。2014年，因未完成预披露被终止审查。2019年3月，证监会再次受理其申请。

截至2026年1月，仍在A股IPO门外正式“候场”的银行数量不多。根据公开信息，共有5家银行处于审核排队阶段。

02 财务数据背后的挑战
翻阅东莞银行最新披露的招股书，该行截至2025年6月30日的总资产规模为6768.04亿元，资产规模位列全A股27家区域性银行的第17名。

南海农商行的总资产规模则为3392.53亿元。相较于已经在A股上市的10家农商行，其规模仅次于渝农商行、沪农商行、青农商行和常熟银行，高于其余6家农商行。

不过，两家银行的财务数据并不乐观。招股书显示，东莞银行2024年营业收入为101.97亿元，较2023年的105.87亿元下滑3.7%。

南海农商行的业绩表现更令人担忧，2024年营业收入为64.29亿元，同比下降6.3%。

关键指标东莞银行 (2025年6月) 南海农商行 (2025年6月) 行业平均水平 (2025年6月)
净息差 1.16% 1.15% 1.42%
不良贷款率 1.08% 1.55% 1.49%
资本充足率 13.87% 14.93% 15.58%
一级资本充足率 10.54% 12.40% 12.46%
核心一级资本充足率 9.38% 12.40% 10.93%
表：两家银行关键指标与行业对比

从表格中可以看出，两家银行在多个核心指标上均低于行业平均值。净息差持续收窄，不良贷款率呈上升趋势，资本充足率有待提升。

03 股权结构的暗礁
除了财务数据外，股权结构是困扰排队银行的另一大难题。

截至2025年6月30日，东莞银行总股本为23.416亿股，股东户数高达5185户。其中，法人股东78户，自然人股东多达5107户。

这种高度分散的股权结构增加了协调沟通的复杂性。而南海农商行则面临股权稳定性的挑战，其第五大股东能兴控股集团陷入经营困境，所持银行股权已多次进入司法处置程序。

复杂之处不仅在于此，如皋农商行的例子则更典型。该行近16% 的股份被质押，超过12% 的股份遭司法冻结。关于股权代持的历史遗留问题也悬而未决。

04 政策环境与监管趋势
当前中小银行IPO面临的政策环境也发生了显著变化。2019年以来，多家银行出现风险事件，以兼并重组、减量提质为核心的中小银行改革化险进程不断提速。

与以往相比，监管审核更加强调合规性与风险防控。传统银行业的上市审核现在需要满足更高的标准，尤其是在股权结构、资产质量和公司治理方面。

另一个值得注意的变化是，资本市场资源更倾向于流向硬科技、科创类企业。

不过，中小银行并非完全没有机会。资产质量优质、深耕本地特色产业、盈利结构多元的银行，仍可能通过展现差异化竞争力获得资本市场认可。

05 中小银行的破局之道
面对IPO道路上的重重障碍，一些银行选择了主动调整战略。广州银行、顺德农商行等银行撤回IPO申请的原因均为“战略规划调整”。

退出上市进程虽然缩窄了银行的资本补充渠道，但这方面影响程度总体有限。

区域性银行应通过“内外并举”实现资本补充：从外源角度看，可以积极与地方政府、地方国资以及险资对接，寻求多元化“补血”渠道。

更重要的是转向轻资本经营模式，减少对重资本消耗的信贷业务依赖；放弃盲目扩张网点和贷款规模的路径，转而深耕本地细分市场，形成大银行不愿做、做不精的“缝隙业务”优势。

东莞银行2025年上半年财报中，资本充足率仅13.87%，低于行业平均的15.58%。这一差距正是它急需IPO补充资本金的原因。

南海农商行佛山总部办公楼旁，每天都有人看着电子屏上滚动的股权拍卖信息。2025年12月，该行一笔股权拍卖曾因“案外人提出异议”而被紧急撤回，这已是当月内第三次发生类似情况。

各家银行的“上市辅导进展报告”仍会按时提交，金融街的办公楼里，投行团队继续为排队银行梳理股权结构，修补历史瑕疵。这场马拉松的终点线尚未出现，但每个人都知道，必须继续向前跑。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

辅导工作进展报告更新 银行IPO“马拉松”何时冲线

相关帖子

辅导工作进展报告更新银行IPO“马拉松”何时冲线