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50万亿存款到期后，钱会流向哪里？
李阿姨看着到期的存单发愁，三年前利率是3.1%，现在只剩1.5%左右，这让她一时没了主意。
这是2026年即将到来的定期存款到期潮中，无数储户面临的共同问题。据多家机构预测，2026年将有50万亿至75万亿元的居民定期存款到期。
这笔“泼天的财富”最终会流向何方？是继续躺在银行账户里，还是流向股市、理财或消费市场？
01 巨量存款为何集中到期？
这批天量存款集中到期并非偶然现象。
2022年前后，受房地产市场调整、股市债市剧烈波动等多重因素影响，居民的风险偏好明显降低。与此同时，为了锁定相对高收益，许多人选择了三年期甚至五年期的定期存款。
以工商银行为例，自2022年以来，其1年期、3年期和5年期定存利率已分别下调80、150和150个基点。这批早期存入的资金利率普遍在3%以上，远高于当前市场水平。
具体来说，国有大行大额存单利率已全面进入“0时代”，1-3个月期限产品利率降至0.9%，三年期以内产品集中在1.10%-1.55%。部分股份制银行勉强维持1.5-1.9%左右的利率，但整体下行趋势明确。
02 资金流动的主要方向
这些资金到期后不会全部“搬家”。
存款到期不等于存款搬家。根据中金公司分析，银行系统的存款留存率长期保持在90%以上，2025年已回升至96%的高位。
大量到期资金只是在银行体系内进行优化配置，比如从国有大行转存至提供更高利率的城商行。
首先，消费支出是资金最主要的出口。据中金公司测算，2025年居民消费支出高达53万亿元，占可支配收入的近七成。
其次，购房与房贷偿仍是重要去向。2025年居民提前偿还房贷约3万亿元，尽管随着房贷利率降至历史低位，这股动能已较前期高峰显著减弱，但其绝对规模依然可观。
第三，在金融体系内的再配置。银行理财成为首要承接渠道，2025年银行理财产品规模净增约3.7万亿元，固收类产品占比达85.6%。
第四，保险产品同样备受青睐。兼具保障与储蓄功能的增额终身寿险和年金险等产品近期受到追捧，这些产品多由高净值客户选择，他们更看重长期投资和资产传承功能。
03 涌入股市的“笼中虎”会成真吗？
市场热议的“存款搬家入市”，短期内或许难以大规模上演。
东方金诚研究发展部执行总监于丽峰分析，从2025年情况看，同样为定期存款到期大年，且面临存款利率大幅下降、理财和股市对资金形成分流的情况，年末住户定期存款余额同比增速仍达到10.84%。
定期存款储户大多风险偏好较低，难以承受股市的剧烈波动。
实际上，资金大规模进入股市往往需要关键条件配合。于丽峰指出：“从历史数据看，资金大规模进入股市往往是股市短期内出现明显的赚钱效应后出现的。”
她分析，自2024年9月以来，股市走出“慢牛”行情，部分风险偏好较高的资金通过ETF、场外主题基金等渠道进入股市。
对于资金能否成规模地进入股市，香帅数字经济研究中心创始人香帅表示：“存款搬家到黄金、基金、股市、保险等，是资金在用脚投票。”她建议，微利时代人人都要重视配置，可以考虑货币基金、债券基金等构建自己的安全投资锚点。
04 对银行和市场的深层影响
本次存款到期潮的特殊性在于，到期资金面临的再定价环境已截然不同。
对银行而言，这既是挑战也是机遇。据国联民生证券研究所测算，2022-2024年间到期的定期存款通过重定价，将降低银行业年化负债成本约1.5万亿元。这笔成本节约将分阶段释放，最终对行业净息差形成40个基点的正向贡献。
中国人民银行副行长邹澜表示：“2026年仍有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价，这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。”
银行正积极引导负债结构优化，其核心策略是在留住客户的前提下降低存款成本：一是引导资金从长期限转向短期限存款；二是通过代销理财、保险等产品实现资金转化。
对于资本市场，尽管大规模存款直接进入股市的可能性有限，但分流至理财、保险等渠道的资金，仍可能间接为股市带来增量资金。
国盛证券指出：“2026年大规模居民存款到期，有望为权益市场带来增量资金、利好股市，尤其是考虑到居民存款到期主要集中在一季度，本轮‘春季躁动’行情有超预期的可能。”
王阿姨最终选择将到期的120万元资金转存至一家利率稍高的城商行：“差不多的安全，肯定选利息高的。”
与此同时，一位具备多年股票投资经验的储户则采取了不同的策略：“对我来说，1.75%到2%是一个关键的参考线。如果银行存款利率低于这个区间，就会考虑将更多资金转向其他投资。”
在银行网点，一位保险经纪人观察发现：“业务量增长很明显，而且大额保单居多，客户来源几乎都是银行。”
这一切预示着，虽然50万亿资金不会瞬间涌入某个领域，但它正悄悄重塑普通人的理财方式和整个金融市场的生态。
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