供需改善价格企稳锂电产业链“多点开花”

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

锂电行业，最近可真不是一般的热闹。

好家伙，之前跌得有多惨，现在反弹就有多猛。整个产业链，从上到下都像赶集一样，价格起来了，订单来了，连很久没见的“缺货”声也响起来了。

这波行情到底咋回事？
说白了，就是两股劲儿拧到一块儿了。

一头是“供给收紧了”。这两年，大钱小钱砸进来投产能，结果就是东西太多，价格打到地板上，谁都没钱赚。现在总算熬到头了，不少小厂子撑不下去退了场，剩下的也都学聪明了，不再疯狂上项目，整个行业冷静多了。政策上也来帮忙，从源头管住了“打价格战”，让大家能喘口气好好竞争。

另一头是“需求太猛了”。两块大“蛋糕”摆在眼前：

储能，真正的黑马。全球的储能电池出货量去年猛增了超过90%。国内大储的经济账算得过来，海外数据中心等地方嗷嗷待哺，有储能大厂的订单，已经排到年中去了。

汽车，基本盘依然稳。就说去年11月，比亚迪一个月卖了超过48万辆，其他新势力也表现抢眼。而且，现在卖得好的插电混动和电动商用车，对电池的需求量更大，这就保证了电池的“基本口粮”不愁。

这么一来一回，整个市场的“水位”立刻就起来了。最典型的碳酸锂，价格从去年第三季度开始往上爬，去年11月一度冲上过10万元/吨。

涨价效应沿着产业链在传导。比如六氟磷酸锂，作为电解液的关键材料，价格半年内最高涨了约250%。电解液、磷酸铁锂、电芯这些中下游环节，也都跟着开启了挺价模式。

反映到公司业绩上，整个行业的精气神都不一样了。有数据显示，已经发业绩预告的70家A股锂电池公司里，超过七成利润是增长的，19家还扭亏为盈了。

那未来，会一直涨下去吗？
市场普遍认为，2026年整个行业会延续复苏的势头，进入新一轮的景气周期。但“复苏”不等于“躺赢”，行情和机会正在分化。

要看清未来，得盯住几个关键点：

下游能不能吃得消涨价？尤其是储能行业，对成本非常敏感，如果材料涨得太猛，可能会反过来抑制需求。

产能真的能忍住不扩张吗？如果行情持续向好，大家会不会又忍不住把钱投进去建新厂，打破现在的供需紧平衡，这是个考验。

以后赚钱的逻辑变了吗？
确实变了。从之前“比谁更能烧钱扩产”，变成了现在“比谁更有真本事”。

本事一：出海抢地盘。既然国内竞争激烈，那就把产能建到海外去，直接贴近客户市场。宁德时代在德国和匈牙利的工厂已经盈利，匈牙利工厂的规模优势让成本更具竞争力。天赐材料、湖南裕能等材料企业也纷纷在海外建厂。还有不少企业跑去香港上市，为的就是更方便地募集资金，支持海外项目，加快全球化布局。

本事二：拼技术升级。未来的电池，不仅要能用，还得更好用。现在，高压实密度的磷酸铁锂正极、5微米超薄的电池隔膜等高端产品，已经成了各大厂商争抢的香饽饽。更长远看，固态电池被认为是未来的终极方向，像宁德时代、比亚迪这些巨头，都瞄准了2027年前后实现小批量生产或装车。

本事三：整合产业链。做大做强不能只靠一个环节。一些有实力的企业开始通过并购来完善自己的布局，比如电池隔膜龙头就在筹划收购产业链上的公司，快速扩张产能。

总而言之，锂电产业链这波回暖，不是简单地“涨”回来了，而是行业经过痛苦调整后，迈向更理性、更高质量发展的一个新起点。未来的竞争，会是一场集技术、成本、供应链和全球化布局于一体的综合较量。

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