当前，AI应用对算力需求的驱动已成为全球科技产业的核心共识，多家权威机构从技术演进、市场需求、政策支持等维度展开深度分析，形成了以下核心观点： 一、机构核心观点：AI应用驱动算力需求进入加速期1. 生成式AI商业化拐点明确 摩根士丹利在2025年3月发布的报告中指出，生成式AI（GenAI）的投资回报率（ROI）将在2025年首次转正，预计到2028年市场规模突破1.1万亿美元。这一判断基于三重关键转折： 算力投入与收益剪刀差闭合：2025年GenAI相关收入预计达1530亿美元，首次覆盖3020亿美元的基础设施投入，微软Azure AI服务、亚马逊零售算法等头部案例验证了商业化路径。 电力需求爆发式增长：AI数据中心电力消耗将突破27GW（相当于30座核电站供电能力），电力运营商因“时间换空间”的供电能力获得超额溢价。 半导体市场结构性分化：NVIDIA以90%市占率主导训练市场，但谷歌TPU、亚马逊Trainium等ASIC芯片开始切割推理市场，芯片战争进入“专用化”新阶段。2. 推理算力需求成为增长主力 中信建投在2025年6月的研报中强调，AI算力消耗正从训练转向推理，三大增量推动需求加速： 搜索重构：谷歌搜索AI模式日均Token消耗达27万亿（超过Gemini模型当前日均16万亿），抖音、微博等平台的搜索功能同步向AI服务器迁移。 Agent普及：Agent执行单次任务平均消耗Token达十万亿量级，多Agent协作群体智能已进入商用化阶段，显著提升开放式场景的算力需求。 多模态渗透：AI营销内容占比超10%，一分钟视频生成消耗Token达10万亿量级，快手可灵等工具付费金额连续两月破亿。3. 国产算力产业链迎来战略机遇 第一上海证券认为，国内算力紧平衡状态将持续，随着先进制程产能、先进封装、大模型适配等卡脖子环节逐步突破，2025年下半年至2026年国产算力投资机会显著。华安证券指出，GPT-5发布将推动国内外大模型厂商竞争升级，长期拉动AI算力需求。 二、市场数据验证：算力需求呈指数级增长1. 全球算力市场规模激增 智能算力主导增长：2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS（同比+74.1%），2025年预计增至1037.3EFLOPS（+43%），远超通用算力增速。全球AI算力市场规模2024年突破750亿美元，摩根士丹利预测未来五年复合增长率达35%-50%。 云厂商资本开支加码：2025年Q2北美头部云厂商资本开支同比+66%，其中AI相关投资占比超60%；微软单季度AI基础设施投资190亿美元（同比+67%），明确表示“AI算力需求远未饱和”。2. 技术迭代推动算力效率提升 存算一体技术突破：中电信数城科技基于后摩M30 AI_BOX的智能交通系统，通过存算一体架构实现端到端时延降低70%、功耗降低60%，并在全国多地规模化应用。清华大学忆阻器存算一体芯片能效比提升10-100倍，支持70B参数大模型本地推理。 量子算力崭露头角：玻色量子的相干光量子计算机2025年Q2计算量突破1000万次，累计超3000万次，在生物制药、能源电力等领域实现实用化突破，求解速度比传统计算机快1000倍。 三、政策与区域动态：全球算力基建竞赛升级1. 中国：东数西算与国产化双轮驱动 算力券政策落地：河南省每年发放规模5000万元的算力券，对使用超算中心、智能计算中心的企业按算力使用费20%予以奖励，推动算力资源普惠化。 国产替代加速：华为昇腾910B预计2025年出货40万片，每片需配套8个200G光模块，带动国产算力产业链协同发展。中科曙光通过换股吸收合并强化全栈能力，构建从芯片到算力服务的闭环生态。2. 欧美：技术主权与场景突破并重 欧盟战略调整：推出“人工智能大陆行动计划”，建设配备10万枚先进AI芯片的“超级工厂”，并重点推动制造业、医疗等领域的AI应用，试图从“监管先行”转向“监管与创新并重”。 美国技术封锁与创新并行：英伟达H20芯片获准销往中国，同时推出Blackwell架构B200 GPU，AI性能达20PF（FP4），较H100提升5倍，功耗降低30%。 四、风险与挑战：供需错配与技术迭代的双重压力1. 短期供需矛盾突出 高性能芯片短缺：美国BIS政策持续收紧，国产芯片占比提升成为必然趋势。中信建投预测，国内云厂商日均Token消耗达60万亿时将出现算力缺口，国产芯片2025年迎来发展大年。 电力与冷却瓶颈：AI数据中心电力消耗预计2025年突破27GW，液冷技术渗透率需从15%提升至30%以应对芯片功率密度突破1000W/cm²的挑战。2. 长期技术迭代风险 算法效率提升冲击硬件需求：摩根士丹利指出，算法进步可能使单位算力需求每年下降30%，直接冲击GPU厂商定价权。 量子计算潜在颠覆：虽然当前量子算力仍处专用化阶段，但其在特定领域（如药物研发、密码学）的指数级加速能力，可能重构未来算力需求结构。 五、投资主线：技术创新与区域分化下的结构性机会1. 海外算力链：推理与新技术驱动 云计算厂商：微软、亚马逊、谷歌等受益于推理算力需求增长及超卖率提升，利润率有望持续改善。 核心硬件供应商：英伟达NVL72机柜上量带动液冷、铜连接、电源等细分领域增长，台系厂商（如Coolermaster、台达）及中国大陆扩产企业（如英维克）值得关注。2. 国内算力链：自主可控与场景落地 国产芯片与服务器：浪潮信息、中科曙光等头部厂商受益于国产替代加速，2025年Q2业绩显示营收同比+45%，研发投入持续加码。 光模块与通信设备：新易盛、中际旭创等厂商800G/1.6T产品量产，全球市场份额超50%，AI服务器光模块需求同比增速超60%。3. 新兴技术与场景 存算一体与量子计算：后摩科技、玻色量子等企业在智能交通、生物制药等领域的商业化案例，验证了技术落地可行性。 边缘算力与绿色基建：边缘服务器单位算力成本仅为中心云的60%-70%，5G基站覆盖提升推动其租赁价格同比下降10%-20%，成为中小企业首选。 结论：算力需求的长期逻辑未改，结构性机会与风险并存当前，AI应用驱动的算力需求已进入“场景落地-算力消耗-基建扩容”的正向循环。机构普遍认为，2025年是关键转折年：ROI转正、推理需求爆发、国产替代加速三大趋势将重塑行业格局。投资者需重点关注技术迭代（如存算一体、量子计算）、政策支持（如东数西算、算力券）及供需错配（如HBM、先进制程）带来的结构性机会，同时警惕能源约束、算法效率提升等潜在风险。在全球算力竞赛中，具备全栈能力的头部厂商及细分领域技术领先者，将成为长期价值创造的核心标的。
|
|
|周边二手车|标签|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )
