国产ECMO企业汉诺医疗冲刺科创板IP

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

最近医疗器械行业可是出了个大事儿，深圳有家做“人工心肺机”的公司叫汉诺医疗，已经正式向上交所科创板提交了上市申请，就等过审了。这个事儿的动静可不小，因为这家公司的产品，平时在新闻里都听过——就是那个救危重病人命用的ECMO。

以前这玩意儿，那可全是国外几家大公司的天下，价格死贵不说，关键时候还可能“卡脖子”。现在好了，咱们自己也有了，而且这公司从成立到产品上市，再到跑去科创板敲钟，满打满算也就七年时间，这速度，确实有点猛。

从零到一，硬是砸开了ECMO的大门
汉诺医疗是2018年5月才成立的，几个创始人都是从德国回来的医疗专家。那时候，ECMO市场基本被美国、德国、意大利那么两三个国家给包圆了，国内医院想买，不仅贵，还得看人家脸色。

这家公司就瞄着这块硬骨头啃。据说，公司里“海归”专家和国内的工程师拧成一股绳，没日没夜地搞研发。功夫不负有心人，到了2023年，他们家的核心产品 Lifemotion® ECMO系统终于拿到了国家药监局的批文，成了国内头一个拿到“身份证”的国产ECMO。这可真是实现了从零到一的突破，以前想都不敢想的事，愣是给办成了。

光在国内卖还不够，还得出去闯闯。2025年初，这个国产ECMO又拿下了欧盟的 CE MDR认证。这个认证标准在全球都是出了名的严，能拿到就说明东西是真的过硬。这下好了，国产ECMO不仅能进欧洲市场，在南美洲、非洲这些地方也已经开始卖货了，算是给中国高端医疗器械长了回脸。

为啥这么被看好？底气从哪来？
一家公司想上市，尤其还是去要求挺高的科创板，没点真本事和好前景肯定不行。汉诺医疗的底气，大概来自这么几个方面：

第一，市场够大，未来可期。得ECMO救命的都是危重症病人，这市场听着不大，但增长飞快。有专业机构预测，中国的ECMO市场规模，到2030年能从现在的9.6亿干到37个亿，再过五年还能突破百亿大关。全球市场那就更大了，是个上百亿美元的大买卖。蛋糕足够大，才够分。

第二，路子走得对，“设备铺路，耗材赚钱”。 ECMO这机器本身虽然贵，但真正赚钱的是后面源源不断要换的耗材，比如那个核心的“膜肺”和“泵头”。汉诺医疗的思路就是，先把机器卖进医院（目前已经进了全国超过140家医院，包括北京安贞、301医院、华西医院这些顶尖大医院），机器用起来了，后面耗材的钱就跟自来水似的，细水长流。这个商业模式，听起来就挺靠谱。

第三，背后站着一堆“大佬”。公司成立到现在，前前后后融了10轮资，像迈瑞医疗、深创投这些在医疗和投资圈里响当当的名字，都是它的投资方。能让这些精明的“金主”不断掏钱，本身就说明大家看好它的未来。

当然，也不是完全没有让人嘀咕的地方。招股书里也写了，公司到现在还是亏损状态，2023年亏了3.4亿，虽然2025年上半年已经收窄到八千多万了，但毕竟还没开始赚钱。而且，公司这次上市用的是科创板的第五套标准，这套标准对当前盈利能力没硬性要求，更看重科技硬实力和市场前景。这等于把宝都押在了未来的增长上，压力不小。

不止为上市，更是要争口气
话说回来，汉诺医疗冲刺科创板，绝不只是为了圈钱发展自己那么简单。往大了说，这关系到咱们国家在高端医疗装备领域能不能自己说了算。

ECMO这种设备，关键时刻就是“救命神器”，如果命脉一直攥在别人手里，万一国际供应链出点岔子，那麻烦就大了。现在国产的出来了，首先就把国家医疗安全的短板给补上了一块。

再一个，国产设备上市，一个最直接的好处就是能把价格给打下来。以前进口ECMO开机成本动辄好几万，现在有了竞争，费用肯定会更合理，最终能让更多普通老百姓也用得起这项高端技术。

所以，汉诺医疗这次上市，就像是一个风向标。它成不成，直接关系到市场和政策对这类“啃硬骨头”的硬科技公司到底有多大的支持力度。大家除了关心它什么时候能上市，更关心它上市以后，能不能真的把技术优势变成市场胜势，稳稳当当地走下去，真正成为一家能和国际巨头掰手腕的中国公司。这出戏，接下来怎么演，还得边走边看。

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