宁王再出手！新一轮扩产潮来了？
一份价值超70亿的电解液采购合同，直接让沉寂已久的电池产业链又回到了聚光灯下。
近日，宁德时代被曝与韩国一家电解液制造商签订了一笔为期五年、价值约72.68亿元人民币的长期供应合同。
这只是“宁王”近期动作的一部分，更早之前，它还与思源电气签署了为期三年的储能合作备忘录，目标合作电量高达50GWh。
01 大单背后的需求
年底的电池产业链变得异常忙碌。就在12月，产业链上下游接连传出大额订单和扩产的消息。
海科新源与法恩莱特公司签署协议，约定从2026年起到2028年，向后者供应27万吨的电解液溶剂及添加剂。盛新锂能与中创新航的订单则涉及20万吨锂盐产品。
宁德时代与韩国锂电池电解液制造商Enchem签订的，是一份为期五年、共计35万吨的电解液供应合同，规模约合73亿元人民币。
这些动辄长达三至五年的订单，与以往短期的采购相比，显得格外引人注目。签订长期合同，意味着企业对未来需求的确定性信心十足，愿意提前锁定供应链。
02 产业链的扩产潮
当订单纷至沓来，扩大产能就成了自然而然的选择。
进入12月以来，整个电池产业链宣布扩产的公司至少有10家，涉及从上游的锂盐、正负极材料，到中游的电池制造、储能系统集成，再到下游的结构件等多个环节。
一个显著的变化是，与上一轮扩产潮有所不同，储能成了这次大家明确瞄准的目标。
亿纬锂能、派能科技、欣旺达、龙蟠科技等公司的扩产计划，都直指储能领域。龙蟠科技甚至在公告里直言，扩产是为了缓解当前磷酸铁锂正极材料的交付压力，更好地满足订单增长的需求。
03 新能源市场的复苏
订单激增、密集扩产，背后是新能源市场需求的强势拉动。
全球储能的需求正经历高速增长。国内方面，根据储能应用分会统计，2025年前11个月，新型储能新增招标规模已突破400GWh，同比增长75%。
海外需求也同样旺盛，特别是受到数据中心电力需求的推动。韩国三星SDI、SK On及LG能源等头部企业，计划到2026年底前，将其在美国的总年产能提高一倍，从目前的300GWh提升至600GWh。
动力电池市场也传来积极信号。行业分析指出，为满足日益增长的需求，宁德时代等龙头企业已在积极扩张产能，产能利用率保持在高位。
04 新一轮周期开启？
如今，整个锂电行业的运转节奏明显加快。
券商研究认为，电池产业链已经走出了为期两年的去库存阶段，正式转向“主动补库”的繁荣期。其核心逻辑是，储能和AI拉动的终端需求持续高增长，而供给端的资本开支在过去一段时间是收缩的，导致扩产放缓。
一旦供需出现错配，头部的企业就会率先受益。以宁德时代为例，公司曾在三季度财报的电话会中透露，当下产能利用率极高，几乎是满负荷运行，并且为了应对新需求，已经着手在国内主要基地大幅扩产。
随着头部企业产能“打满”，行业竞争的重点正从过去残酷的“内卷价格战”，转向寻求健康的利润空间。
05 宁王的机遇与挑战
作为行业龙头，宁德时代在开启新周期的过程中，既有新机遇，也面临挑战。
机遇方面，储能已成为其新的增长引擎。公司不仅将山东的储能产能增加100GWh，更在海外积极布局，将储能系统拓展至阿联酋、沙特等高毛利市场。市场分析认为，目前宁王的储能产能已出现不足。
与此同时，为支撑全球化战略，公司在资本开支上重新进入扩张周期。今年五月在港交所成功二次上市，募集资金的九成都投向了匈牙利项目的建设，旨在贴近欧洲客户，提升本地化供应能力。
挑战同样存在，在国内市场，随着车企对低价磷酸铁锂电池需求的增长，以及部分车企选择自研电池，宁德时代在国内的装机量份额承受着下滑的压力。
宁德时代董事长曾毓群曾表示，不希望被定义为电池制造者，而是新能源行业的开拓者。电池产业链再次繁忙了起来，这一次，风向标不再是内卷的价格战，而是明确的增长需求。
随着今年5月成功登陆港交所，并计划将九成募集资金投向欧洲工厂建设，“宁王”的全球化故事才刚刚翻开新的一页。
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