华新建材深度报告：全球布局+区域深耕，百

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

华新建材：百年老店的“土”买卖，做出全球新天地
公司高管们一起按亮新招牌那天，全球各地的合作伙伴都在屏幕前盯着，看着这家1907年出生的“老字号”彻底告别了“水泥厂”的旧标签。

“这哪儿是换个名儿那么简单。”发布会现场的华新建材总裁李叶青面对镜头直言不讳。

01 战略升级：换个牌子，其实是换了脑子
2025年12月15日，这家百年企业正式把“华新水泥股份有限公司”的招牌换成了“华新建材集团股份有限公司”。

不少人觉不就是换个名字嘛。

但在行业里摸爬滚打的人都知道，改名字这事儿得花不少钱，光上市公司那些章程、合同、授权文件改一遍就够折腾的。

更别说，做了快120年水泥生意的“华新水泥”这个名字，在国内可是一块响当当的金字招牌。

从建国初期的北京十大建筑，到长江上的各大桥梁，再到这些年青藏铁路、京珠高速这些大工程，都能看到华新水泥的影子。

那为啥非要改呢？

总裁李叶青说得实在，“华新水泥”这名字已经“装不下”现在公司的业务盘子了。

如今这家公司早就不只是卖水泥的，业务触角伸到了骨料、商品混凝土、环保处理、新型建材、装备制造等好多个领域。

改名的背后，是企业想从过去那个“基础建材供应商”，转身变成能提供“全场景建材解决方案”的服务商。

02 实际收益：改名字背后的赚钱逻辑
这新名字可不只是个面子工程。根据中国银河证券的深度报告，名字一变，给公司带来了实实在在的三大好处。

首先，品牌定位一下子清楚了。 “建材集团”这四个字，把公司的全产业链布局直接亮了出来。

以前客户可能只知道华新卖水泥，现在一看名字，就知道这家公司从骨料到混凝土再到新型建材，啥都能做。

这在国际市场上尤其重要，老外一看就明白，合作起来沟通成本也低。

其次，资源协同效率能提上去。挂着“集团”的名号，能把全球的资源更好地捏合在一起。

国内成熟的技术和管理经验，可以快速复制到海外项目上；国外市场的创新和需求，也能及时反馈回来。这让公司真正做到了“全球一盘棋”。

最后，公司的发展愿景更远大了。 “华新建材集团”这个名号，承载的是企业“美好的世界从我们开始”的全球愿景。

在东南亚参与基建升级，在非洲推广绿色生产，在全球践行“双碳”目标，这都让这家中国企业的国际形象和责任担当更加清晰。

03 业务蜕变：水泥老厂的全新生意经
别看顶着百年老字号，华新建材的业务早就不“老”了。

水泥虽然还是公司的大头，占了一半以上的营收，但现在已经是“多条腿走路”。

根据公司2025年上半年的数据，非水泥业务贡献的利润已经从2017年不到10%猛增到44%以上。

最亮眼的是骨料业务。说白了，骨料就是砂石，盖房子、修路都离不开它。听起来挺“土”的，但利润率可不低。

现在华新建材的骨料年产能已经做到3亿吨，在国内市场上那是妥妥的领先地位。

而且这买卖的毛利率，比公司其他业务都高，也比同行业其他公司强。

华新建材最早建规模化、环保化的骨料工厂，眼光确实挺准。

国内从湖北、云南到西藏，国外在塔吉克斯坦、柬埔寨、坦桑尼亚这些地方，都有骨料项目在运营。

04 海外破局：出海早，现在吃着红利了
国内水泥市场这几年不怎么景气，很多企业日子不好过。

但华新建材因为出海出得早，现在吃着红利了。

这家公司是中国水泥行业里第一批“走出去”的企业。目前业务已经铺到了全球20个国家，海外水泥产能规模在国内水泥企业里那是数一数二的。

看看2025年的业绩，海外市场简直是“救星”。

根据研报数据，前三季度公司收入和利润都实现了增长，尤其在第三季度，归母净利润同比增长了120.73%。

这主要就靠海外业务增长撑着，特别是尼日利亚的新项目并表，带来了很大贡献。

未来，公司还计划把海外水泥产能做到5000万吨。

05 市场展望：有业绩，也有风险
从中国银河证券的分析来看，机构对华新建材的未来是看直接给出了“推荐”评级。

国内水泥行业虽然整体需求弱，但“反内卷”政策的推进，可能会加速落后产能退出，改善供需关系，让水泥价格和行业盈利慢慢好起来。

特别是国家资金往西部倾斜，搞西部大开发，修桥铺路，都会带动水泥需求。

华新在西藏地区有很强的产能优势，正好能抓住西藏市场“高溢价、高需求”的机会。

当然，潜在的风险也得提防着。

原材料价格大幅波动、市场需求不及预期、海外经营风险等都是投资者需要关注的方面。

对于投资者来说，华新建材的这次改名，可能意味着公司业绩的增长密码，正在从国内缓慢的水泥市场，切换到全球建材市场的快速赛道。

虽然公司依然扎根于骨料、混凝土等“土”生意，但手里握着的全球产能，却让资本闻到了不一样的味道。

华新总裁李叶青在公司更名演讲中的结束语，或许正是对这场转型的最好注解：“征程无止境，向新向未来。”

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