首单非定向扩募公募REITs上市华夏基金华润有

xinwen.mobi · 发表于昨天 03:15

资本市场最近出了件挺热闹的事，就是国内第一单“非定向扩募”的公募REITs，华夏基金华润有巢租赁住房REIT（简称华润有巢REIT）的扩募份额，在2026年1月12号正式在上海证券交易所上市了。

这事儿为啥说它有点意思呢？因为它用一种挺新鲜的方式给基金“加码”，没找新投资人，而是直接把新份额卖给了原来的老持有人。

简单来说，这基金原来主要管着上海的一些保障性租赁住房（就是大家常说的“保租房”），运营得挺不错，三年里给投资人分了超过1.54亿的红利。这次扩募，就是又募集了大约11.33亿元的资金。钱用来干嘛呢？全部拿去收购一个叫上海马桥的新保租房项目。

这个马桥项目位置挺在上海闵行区，挨着大零号湾科技创新策源功能区和闵行经济技术开发区这些产业聚集地，附近上班的年轻人多，租房需求旺，所以项目出租率也很高，到2025年6月底达到了96%。把这块新资产买进来之后，华润有巢REIT在上海的三大核心产业区就都有项目了，整个基金的“家底”更厚实了。

这次扩募最特别的地方，就是它的发售方式。它搞的是非定向扩募，也叫向原持有人配售。大白话讲，就是新发的这些基金份额，优先卖给原来就持有这个基金的人。老持有人可以用每股2.53元的价格，按比例认购。从结果看，原来的投资人也确实很给面子，认购比例达到了99.51%，几乎就是全员参与了。这种玩法被看成是在制度设计上保护了老持有人的利益，让他们能优先分享基金成长的好处。

业内不少人觉这“第一单”的成功落地，不光是为华润有巢REIT自己添了动力，更重要的是，它给整个REITs市场打了个样。它说明，通过这种扩募方式，能让更多像保租房这样的好资产进入资本市场，盘活起来。这正好也贴合了现在国家推行“租购并举”住房制度的大方向。可以预见，未来可能会有更多类似的REITs产品用这种方式来扩大规模。

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