信息披露抢报、迟报、漏报多家公司被警示或立案

xinwen.mobi · 发表于昨天 07:53

开年就撞红线，近20家公司信披违规栽跟头
股市升温，概念频出，不少公司为抬高股价绞尽脑汁，却不知自己正踏向监管红线。

2026年开年以来，近20家上市公司及其高管或股东因信息披露的“抢报、迟报、漏报”等违规行为，收到沪深交易所监管警示或被证监会立案调查。

这里面，既有厦门路桥信息这样因财务数据严重造假被处以600万巨额罚款，责任人遭市场禁入和上千万罚单的。

也有因炒作“商业航天”、“脑机接口”等热门概念，信息披露不准确、风险提示不充分的公司。

01 违规“全家桶”：抢报、迟报、漏报全占齐
监管的严厉出手，不是针对某一家公司，而是对信息披露违规的全面围剿。2026年开年，沪深交易所和证监会就接连对近20家公司采取了措施。

这些违规行为，几乎覆盖了信息披露的所有“雷区”。

有些公司急于“抢报”，主动出击蹭热点。比如杭萧钢构，在互动平台表示参与商业航天项目，却未说明合同金额仅占公司营收不到1%，股价随后应声上涨。上交所对公司和时任董秘作出了监管警示。

有些公司则是“迟报”，大事小事都拖着不说。瑞茂通供应链公司就是例子，截至2025年11月22日，它未能清偿的到期债务已经达到应当披露的标准，但硬是拖到12月5日才发布公告。

“漏报”行为也不少见，合盛硅业在一项重大投资的金额从70亿元增加到约110亿元后，既未履行审议程序，也未及时披露这信息。

02 典型大案：财务造假与违规披露
厦门路桥信息的案子，是近期信息披露违规里性质最严重、处罚最严厉的。

作为一家厦门市属国企的成员企业，路桥信息通过签订虚假合同、虚构销售业务、提前确认收入等方式，在2023年和2024年大规模造假。

2023年虚增营业收入1583万余元，占当期披露营收的6.66%；虚增利润1530万余元，占当期利润总额的73.57%。2024年情况更糟，虚增利润竟占到了当期披露利润总额的103.50%，这意味着其披露的利润全是假的。

事后查证，路桥信息直到2025年9月29日才发布了《前期会计差错更正公告》。

厦门证监局最终做出处罚：对路桥信息公司处以600万元罚款。对直接负责的主管人员——董事长于征、董事兼总经理魏聪，分别处以350万元罚款，并对二人采取3年证券市场禁入措施。

另有11名时任董事、监事、高管因未勤勉尽责，被出具警示函并记入诚信档案。

03 蹭热点抬股价：误传商业航天合同
股市回暖，热点概念频出，一些公司的心思开始“活络”起来。

杭萧钢构在互动平台上透露参与“商业航天相关的大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地”项目。

消息一出，市场兴奋。但在监管督促下，公司后续才补充说明，自己主要负责的是“相关工程项目生产车间厂房钢结构材料采购、制作及安装等”，而且合同金额占公司2024年营业收入的比例不到1%。

同样“不准确”的还有电科数字，它在互动平台回复关于商业航天、AI业务的问题时，未能准确反映情况。公司股价随后累计上涨了19.37%。

监管的警示函明确指出，在市场对商业航天、AI等概念高度关注时，公司发布信息尤其应当“审慎、准确、客观，并充分提示不确定性风险”。

04 迟到的公告：债务逾期与投资变动
比起“抢报”，有些公司则在“迟报”问题上栽了跟头。信息晚到一天，对投资者来说可能就是完全不同的决策结果。

瑞茂通的案例非常典型。根据山东证监局的警示函，该公司在2025年11月19日至22日期间，逾期债务本金合计金额就已超过公司最近一期经审计净资产的10%，达到了法定的披露标准。

但公司并未行动，一直拖到2025年12月5日，才将债务逾期情况公之于众。

信息披露不及时的问题同样发生在合盛硅业身上。该公司一项总投资达百亿的重大项目在金额发生重大变动（由70亿元增至约110亿元）后，公司既未履行内部审议程序，也未对外披露。

05 信披违规众生相：从渠道违规到风险遗漏
信息披露的“姿势”千奇百怪，但都踩中了红线。

比如成都振芯科技，它选择通过“非法定的信息披露渠道”发布了关于控股股东可能对公司董事会提前换届的信息。

这种行为直接违反了信息披露的“公平原则”，损害了所有投资者公平获取信息的权利。四川证监局因此对公司及相关五位责任人采取了出具警示函的监管措施。

另一种常见情形是选择性披露或风险提示不足。

亚辉龙和英集芯两家公司都与“脑机接口”这一当时的热门概念扯上关系。亚辉龙披露了与相关方签订战略合作协议，股价当日上涨6.52%，成交量暴增299%。英集芯在互动平台宣称其芯片“可媲美海外头部芯片产品”。

但它们都没有充分、准确地说明相关业务的实际规模、对业绩的真实影响以及未来的不确定性风险。

06 专家解读：红线为何碰不得
对于开年这一波密集的监管动作，法律界人士认为，这清晰地释放了严监管的信号。

上海段和段律师事务所高级合伙人任远指出，密集的监管行动是为了有效维护市场稳中向好的势头。上市公司必须更清晰地认识到自身的法定义务，提升信息披露质量。

他强调，“抢报、迟报、漏报”最大的危害是让投资者无法及时掌握上市公司经营的真实情况，从而无法做出准确的投资决策。

上海汉盛律师事务所高级合伙人李旻的分析则更进一步。他认为，这类行为本质是向市场提供了不真实、不完整、不及时的公司画像，会对投资者造成财产损害，并可能衍生内幕交易等法律风险。

热门的商业航天、AI概念能瞬间点燃股价，杭萧钢构的互动回复让其股票获得市场关注。

监管的警示函提醒，信息披露必须“审慎、准确、客观”。对于路桥信息的处罚中，不仅有600万元的公司罚款，更有对董事长、总经理分别350万元的个人罚款和3年市场禁入。

证监部门已将11名相关责任人的违规情况记入诚信档案。这个档案伴随终身，成为其在资本市场上难以抹去的信用污点。

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