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2025年信托成绩单出炉！资产服务信托爆火，规模直冲32万亿
作为金融体系的重要一员，信托行业迎来了一场从“融资中介”到“投资管理机构”的深刻蜕变。
2025上半年，信托行业迎来里程碑时刻，全行业信托资产规模余额首次突破32.43万亿元，同比增长超过20%。
这比同期全国资产管理行业5.57% 的整体增速高出了不少。
数据显示，信托资产规模仅次于保险资管的36.23万亿元和公募基金的34.39万亿元，稳居中国资产管理行业前三名。
01 主要业绩：信托行业的“双增”态势
据中国信托业协会最新发布的数据，2025年上半年，信托行业打了一场漂亮的翻身仗。
在资产规模登上新台阶的同时，经营业绩也呈现“双增”态势。上半年全行业实现经营收入343.62亿元，利润总额196.76亿元，分别同比增长3.34% 和0.45%。
整个资产管理行业中，银行理财规模为30.67万亿元，私募基金20.26万亿元，信托业32.43万亿元的规模展现了其不可忽视的市场地位。
02 新引擎诞生：资产服务信托崛起
在这份成绩单中，最亮眼的部分莫过于“资产服务信托”的快速崛起。它已经成为驱动本轮行业规模增长的第二增长引擎。
截至2025年6月末，资产服务信托余额至少达到8万亿元，占信托资产总规模的24.67%。
这一业务类型已经形成了四大主力板块：财富管理服务信托4.37万亿元、行政管理服务信托2.80万亿元、风险处置服务信托2.60万亿元和资产证券化服务信托1.43万亿元。
03 核心驱动：资产管理信托稳坐头把交椅
尽管资产服务信托增长迅猛，但目前信托行业的主导业务仍然是资产管理信托。
到2025年上半年，资产管理信托余额约为24.43万亿元，占信托资产总规模的75.33%。
这一规模较上年末增加了2.18万亿元，增长9.80%；与上年同期相比增加了4.48万亿元，同比增长22.46%，继续保持强劲增长势头。
04 资金流向：金融市场成核心配置领域
信托资金的流向发生了根本性转变。曾经作为主力的非标资产投资正在让位于标准化资产。
2025年上半年，资金信托投向金融市场的比例达到61.60%，规模达15.05万亿元。
具体来看，投向证券市场的规模为10.83万亿元，占比44.33%；投向金融机构的规模为4.22万亿元，占比17.29%。
05 转型之路：从阵痛期到增长期
信托业的华丽转身并非一蹴而就。回顾过去几年，行业经历了艰难转型期。
2018年起，受市场环境变化与监管政策调整影响，信托业开始清理压缩传统业务。到2020年末，全行业信托资产规模从2017年末的26.25万亿元高位回落至20.49万亿元，三年间降幅达21.94%。
转折出现在2021年。随着行业逐步理清自身定位、加速回归本源业务，信托资产规模开始企稳回升，并于2024年6月末重回历史峰值，达到27万亿元，2024年末再创历史新高，达到29.56万亿元。
06 业内观点：转型成效与未来挑战
对于这份成绩单，业内人士给出了积极评价。中国信托业协会专家理事周小明表示，资产管理信托与资产服务信托已经替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式，成为行业增长的主导力量。
尽管转型成效显著，但行业仍面临挑战。资产管理信托标准资产已成主导配置方式，但其发展面临标品业务竞争加剧的问题。
对于资产服务信托，虽然增长迅猛，但短期内尚难以形成价值贡献突出的商业模式。
07 未来方向：差异化与专业化并行
面向未来，信托公司的发展路径越来越清晰。头部机构与中小型机构的战略选择开始分化。
用益金融信托研究院研究员帅国让建议，头部机构可依托综合金融优势，积极拓展科创、绿色金融等领域。
中小机构则可深耕区域产业、特色服务信托等细分市场。
无论规模大小，所有信托公司都需要在专业化上发力。周小明强调，信托公司需要专注主业、完善治理、错位发展，逐渐构建起具体业务上的可持续商业模式。
尽管成绩斐然，分化依然是信托业的“主题词”。53家披露数据的信托公司中，仅有一家（中信信托）营收超过20亿元，3家净利润超10亿元。
分化背后，是转型步伐的差异。有的公司早早就向家族信托、标品信托等本源业务转型；有的则刚刚开始，在优质非标资产稀缺的背景下，业绩明显承压。
数据显示，2025年上半年，行业固有业务收入整体上行，但信托业务收入持续下降，导致行业净利润总体处于承压状态。
“回归本源”已经成为信托公司的普遍共识。
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