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话说最近A股市场是真热闹啊，开年第一个月，融资融券新开户的人直接爆了。具体咋个爆法呢？官方数据出来，2026年1月两融新开了19.05万户。
这个数不得了。跟去年12月比，多了快三成；要是跟去年1月比，那更是直接翻了一倍半还要多，涨了157%。这增速，看着都让人心跳加速。
为啥突然这么多人跑去开两融？说白了，就是行情好，人心思涨。一月份，上证指数、深证成指都在涨，市场成交量也放大了。大家一看有机会，胆子也就大了，想加点杠杆，多赚一点。所以整个市场融资融券的余额也跟着水涨船高，干到了2.7万多亿的历史新高。据说有的证券公司，手里的两融额度都快被借光了。
这么多人都来借钱炒股，最直接的，券商收利息的业务不就红火了吗？这确实是券商开年一大利好。但是啊，行业里头也有自己的烦恼。为了抢客户，有些大券商把两融利息压得特别低，有的都快接近自己的成本线了，赚头很小。所以，规模是上去了，但收入能不能跟着一起猛增，那还真不好说，可能就会出现“增量不增收”的尴尬局面。
不过，长远点看，这块业务还是有搞头的。去年全年两融开户数就是十年新高，今年开年继续这么猛。而且监管层也及时给市场降了降温，比如把融资保证金比例从80%调高到了100%。这就像给高速行驶的车子轻踩了下刹车，是为了让市场跑得更稳、更健康。专家们都说，两融市场以后会从“高速扩张”转向“高质量发展”。
说回券商这个行业。去年券商的业绩其实很不错，但是股价表现却很一般，没跟上大盘。这就有意思了，业绩和股价之间好像脱了节。有分析认为，这是因为券商很多业务（比如自己炒股、帮客户交易）都跟市场行情挂钩，业绩波动大，不太稳定，所以市场给的估值不高。
不过，看看现在，市场这么活跃，开户的人挤破头，券商业绩有保障。可再看看券商板块的估值，还处在历史相对低的位置。用专业点的话说，就是 “估值修复” 的空间不小。不少机构也认为，券商板块2026年的机会是值得看的。
总之呢，两融开户的火爆，就像一面镜子，照出了当下市场的热度和投资者的情绪。这对券商来说，肯定是手里多了副好牌，但能不能打好，还得看他们自己的本事，怎么在激烈的竞争里找到自己的赚钱路子。
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