看好向上趋势基金经理为跨年行情做准备

xinwen.mobi · 发表于昨天 05:50

就按大伙儿聊天的感觉来，咱们唠唠基金经理想办法“跨年”的这档子事儿。

眼看这年根儿就要翻篇了，基金经理们可没闲着。有人说，每年差不多从11月到第二年3月，市场容易有点“跨年行情”，虽然不一定年年有，但出现的概率不小。所以这帮管着大钱的“专业老手”们，最近就在盘算着怎么提前动一动了。

动作频频：有人提前“占座”，有人“腾挪”仓位
这帮人的动作还挺有意思，可以分两头看：

一边是胆子大的，已经开始“抢跑”了。有些基金投顾组合在11月市场波动大的时候，不但没怕，反而加仓了A股，加得比其他品种都猛。特别是进了12月，对科技成长这块的关注度又提起来了。比如，有的组合就把仓位从半仓左右往上提了一截，主要加在AI算力、创新药、机器人这些方向上。

另一边是求稳的，玩的是“先收拳头再打出去”。有些前阵子涨得猛的基金，比如重仓科技股的，最近净值波动变得特别小，有的甚至走成了一条直线。这大概率不是运气好，而是基金经理悄悄降了仓位，把手里的“筹码”先换成现金或者防守型资产，打算等市场调一调、出现更好的价格时再买回来。有基金经理就明说了，看到有些股票价格已经把明年乐观的预期都提前兑现了，那就“边走边卖”，锁定一部分利润再说。

心里寻思：他们到底在琢磨啥？
这么倒腾，背后肯定有他们的道理。从公开的讨论看，大家琢磨的主要是下面几点：

1. 手里有钱，心里不慌
大伙儿普遍觉着，快过年了，政策上容易出一些利好的预期。而且保险这类机构，年初都有“开门红”配置的需求，可能会给市场带来一笔新钱。外面呢，美国那边降息的预期也有，钱宽松了对股市也是个好事。所以不少人判断，流动性这块儿的环境还不错。

2. 找来找去，还是“科技”这条主线最硬
甭管现在市场怎么轮动，聊到未来机会，话题最终常常还是会回到科技上。在最近一些投资人的大聚会里，人工智能、芯片、人形机器人这些前沿科技，被反复拿出来讨论。有观点认为，现在正处在一个以科技为核心驱动力的长周期起点，里面的结构性机会可能比泡沫风险要大。不过基金经理们也不是闭着眼瞎买，他们也承认，像AI算力芯片这些热门板块，现在交易太拥挤，可能需要震荡消化一阵子。所以调仓的时候，有的就特别谨慎，在核心仓位上坚持“红利+小盘”的均衡配置，只在卫星仓位部分去试探科技的子赛道。

3. “哑铃”策略成了一种共识
啥是“哑铃”？简单说，就是一手抓高成长的科技股准备进攻，一手抓分红稳当的高股息资产用来防守。就像去健身房，一边练爆发力，一边也得练稳定性。有的基金经理明年的配置思路，就是这种“科技进攻+现金流防御”的“哑铃型”策略。也有大佬提出“双骏齐奔”的说法，意思差不多，一匹是代表高成长的“成长之驹”（比如AI、机器人），另一匹是代表稳健价值的“稳健之马”（比如金融、资源品），两者并重。这么干，就是图个心里踏实，不管市场刮东风还是西风，自己的组合都能扛一扛。

4. 找机会，得往“人少”的地方瞅瞅
光盯着最热闹的地方，可能也捡不到便宜。所以有些基金经理的眼光，开始瞄向一些暂时被冷落，但可能有转机的方向。

消费和出海：有观点认为，一些优秀的新消费公司和做海外市场的公司，估值已经回落到和传统消费差不多的水平了，继续下跌的空间可能有限。

医药：这块被减配过，但里面细分机会不少。比如创新药、前沿的RNA技术，被认为是未来核心方向之一。

黄金：地缘局势一紧张，这东西的“避险”属性就冒出来了，被看作是可以长期关注的品种。

总的来看，基金经理们为跨年做准备，不是简单看涨就猛冲，而是边走边看、精打细算。该留的钱留着，看准的机会也敢于下手，在成长和价值之间努力找个平衡。

看他们这么忙活，估计对明年的市场，心里还是憋着一股劲儿，想着能找点机会的。

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