港股市场日报：恒生指数显著收跌，市场聚焦恒指成份股调整及泡泡玛特大幅下挫
2025年12月8日，香港
一、市场总体表现：三大指数走势分化，主板成交额超2000亿港元
今日港股主要指数表现分化。恒生指数（恒指）在保险、券商等少数板块支撑下，全天呈单边下跌行情，午后维持低位震荡，最终收报 25，765.36点，较前一交易日下跌319.72点，跌幅为 1.23%，再度失守26000点整数关口。恒生科技指数（科指）表现相对抗跌，盘中一度冲高，最终基本收平，报5662.55点，微涨0.09点。国企指数收跌1.25%，报9083.53点。主板市场交投活跃，成交额超过 2062亿港元；南向资金继续保持净流入态势，单日净买入超过15亿港元。
二、焦点个股动态：泡泡玛特领跌恒指成份股，机构观点显著分歧
在恒指成份股中，消费股表现疲弱，潮玩公司泡泡玛特（09992.HK）成为今日跌幅最大的成份股。其股价高开后急速走低，收盘报200.4港元，单日重挫8.49%。数据显示，自今年8月26日创下339.8港元的高点以来，该公司股价累计回撤幅度已超过40%。部分机构在最新报告中表达了对该公司核心产品线增长可持续性的担忧。
机构名称 核心观点摘要 评级 目标价（港元）
德意志银行 Labubu系列为满足激增需求大幅扩产，其产品在二手市场的溢价幅度已显著缩水，部分常规款价格甚至跌破官方零售价。市场热度可能面临消退风险。 持有 228
摩根士丹利 公司正从爆发式增长过渡至可持续增长。预计基于Labubu在2025年的高基数，其2026年收入增速将显著放缓。因此下调了其目标市盈率。 增持 325（下调前为382）
浦银国际 作为全球潮玩行业领先企业，公司拥有稳固的基本面与高确定性的长期增长逻辑。当前估值已进入具备较高吸引力的区间。 未明确 未明确
与此同时，部分科技股逆势上涨。百度集团-SW（09888.HK）表现强势，收盘大涨 3.45%，是大型科网股中表现最好的个股。当日成交额最高的三只个股分别为阿里巴巴-SW、小米集团-W和腾讯控股，但均录得小幅下跌。
三、板块热点解析：金融与科技内部冷热不均，新旧能源走势各异
从行业板块看，市场呈现明显的结构性行情，热点主要围绕以下几个方向展开：
金融股内部分化：在保险业“降准”等行业政策提振下，中资保险与券商股表现相对活跃，多数收涨。其中，华泰证券涨幅超过5%。然而，内银股（内地银行股）板块则集体下挫，拖累大市，建设银行、招商银行、工商银行等权重股跌幅均超过3.5%。
科技与先进制造走强：半导体、锂电池等板块表现亮眼，成为市场主要热点。机构观点认为，人工智能仍是科技行业的创新主线，带动算力、先进封装等环节需求。此外，锂电产品12月排产强化了涨价逻辑，刺激板块上涨。华虹半导体、赣锋锂业分别录得超过4%和6%的显著涨幅。
传统周期与消费板块承压：煤炭、石油与天然气、黄金等资源类板块普遍下跌。被称为“新消费三姐妹”的泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团股价集体走低。
四、市场制度与资金动向：恒指系列季度调整生效，新股次新股表现活跃
恒指成份股调整生效：根据恒生指数公司此前公布的季度检讨结果，自今日起，一系列指数调整正式生效。其中，最受关注的恒生指数成份股数目由88只增加至89只，纳入了信达生物（01801.HK）。根据中金的测算，此次调整将带来相应的被动资金流入与流出。同日，深交所的港股通标的证券名单也进行了相应调整。
新股与次新股行情火热：新股市场情绪高涨，多只个股尾盘拉升。高校教学数字化解决方案提供商卓越睿新（02687.HK）上市首日涨幅一度扩大至逾87%，表现极为抢眼。
五、机构后市展望：短期调整或为未来打开空间，科技股估值仍有修复潜力
对于港股后市，部分机构在今日盘后发表观点，认为近期的调整为未来上涨提供了空间。
国信证券认为，港股短期调整为2026年市场上涨打开了空间。尽管市场震荡，但今年以来南向资金在港股下跌时持续逆向加仓，体现了强烈的低位布局意愿。该机构预测，港股2026年有望在30000-32000点之间运行。
光大证券分析指出，经历反弹后，目前恒指市盈率处于合理区间，而恒生科技指数的估值则仍有“追落后”的空间。随着上市企业逐步提升派息水平，港股对长期资金依然具备吸引力。
|
|
|周边二手车|标签|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )
