开年高管密集增持银行股“吸金”能否延续

xinwen.mobi · 发表于昨天 10:26

银行股最近的这些事儿。

进入2026年，几家银行的高管和股东，那是真金白银地往里砸钱，买自己银行的股票。

看看这几个例子：

江苏银行行长在1月15号就买了1万多股自家股票。

重庆的渝农商行，从董事长到几位副行长，在1月初那几天，凑一块儿增持了19万多股[ccitation:1]。

齐鲁银行那边呢，之前的高管增持计划直接超额完成了，说好了不低于350万，结果买了448万多。

南京银行更猛，大股东紫金集团那边，从去年9月到今年1月，增持了超过1.2亿股，股权比例直接提升了1个百分点。

这些动作可不是孤立事件。往前翻翻旧账，这种增持热情在2025年就已经挺明显了。去年超过一半的A股上市银行，都获得了重要股东的增持。说白了，这就是在用实际行动给自家银行“撑腰”，展示信心。

那为啥这些“自家人”愿意掏腰包呢？

吸引人的底气：为啥银行股有人“买单”？
这些增持动作，底气来自银行股几个实实在在的吸引力，尤其是在当下这个环境里。

首先，股息率有优势。现在存款利率不高，10年期国债收益率也比较低。相比之下，不少经营稳健的银行股，平均股息率还能在4%左右的水平晃悠。对保险资金这类“大块头”、求稳的长线资金来说，这个吸引力不小。据说今年险资新进股市的钱可能就超过2万亿，它们对能提供稳定分红的资产需求很旺。

其次，估值看着确实“便宜”。别看银行股之前涨过一波，但现在“破净”（股价低于每股净资产）的银行还是占了一大把，九成以上都这样。这种低估值，加上股价波动相对小的特点，在市场风格偏谨慎的时候，就容易成为资金的“避风港”。

再者，基本面的压力看起来没那么大了。前几年大家主要担心银行资产质量，现在情况有些变化。一方面，房地产和地方债的风险处置在推进，银行资产质量的预期在改善；另一方面，最关键的一个指标——净息差（可以简单理解为银行存贷款的利息差），恶化的速度在减慢，甚至部分银行已经出现企稳的迹象。虽然还不能说马上反转，但这算是个积极的信号。

前方的变数：钞票还能继续“吸”过来吗？
不过，说银行股高枕无忧了，那还太早。能不能继续“吸金”，至少面临几个挑战。

第一个是市场“喜新厌旧”的风格。2024年银行股是“香饽饽”，涨得风生水起，但2025年市场热点一换，银行股表现就平淡了不少，全年涨幅远不如大盘和一些热门板块。等到行情好、市场更愿意追逐高增长的故事时，银行这种“稳健派”可能就会被暂时冷落。

第二个是内部的“分化”。银行股也不是铁板一块。以后的趋势可能是强者恒强，那些大型银行和财富管理做得好的银行可能更占优势。还有些分析认为，一些在零售业务或对公业务上思路新、敢创新的银行，比如在金融科技上投入大的，可能会更有机会跑出来。

第三个是“老问题”的担忧还在。比如，零售贷款（像房贷）的风险压力还在，这可能会影响一部分银行的资产质量。整个行业的盈利水平在高质量发展和强监管的背景下，能否稳住，也是个问号。

几个角度看后续
综合来看，银行股“吸金”的前景，可以顺着几条线琢磨琢磨。

对于那些追求稳定回报的长期资金，像保险资金，银行股高股息、低波动的特点依然对口，这个配置的逻辑还在。

另外，一些市场规则的变化，可能会带来新的买盘。比如公募基金的一些改革，强调了业绩比较基准的作用，而银行股在沪深300等大盘指数里的权重可不小。这可能会促使一部分过去不怎么买银行的基金，开始考虑增加配置。

从普通人的角度看，银行股更像是个“压舱石”的角色，可能赚不了快钱，但图个分红和相对稳当。买的话最好也是挑那些经营稳健、资产质量扎实的银行。

说到底，自家人掏钱增持，是个积极的信号，说明银行的“底子”在改善，但想复制前两年的风光，还得看市场的“脸色”，以及银行自己能不能争气，真正走出更可持续的成长路径。

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