财通基金沈犁认为，可以用研究消费品的思维框架去审视和挖掘科技股的长期价值，基于此，他看好AI算力和出海制造两大产业链。以下是具体分析：AI算力：沈犁认为当前AI正处于渗透率从无到有、从低到高的产业初期，虽然当前的估值和情绪处于钟摆中间偏右的位置，但远没有到极值，不应局限于短期估值，而应着眼于其背后堪比互联网革命的长期产业趋势。他重点关注光模块、服务器及上游的芯片制造和设备环节。光模块的难点在于保证良品率和稳定性，这是中国制造的优势所在，随着国产替代逻辑的深化，半导体设备和材料领域也有望涌现出巨大的投资机会。这些领域的投资机会是基于产业基本面的深刻变化，而非短期的情绪驱动，因此值得长期持有和跟踪。出海制造：沈犁认为中国制造业出海正经历着从产品输出到品牌、渠道全球化布局的质变。今年4月份市场对关税问题感到担忧，但实际上存在着机会。真正有能力进行全球化布局的龙头公司，不仅没有被击垮，反而借此机会加速了海外产能转移，从而彻底消除了未来的不确定性，它们的行业壁垒因此变得更高，估值中枢也理应得到系统性提升。他以摩托车和家居企业为例，这些公司的产品在海外市场直接与日本、欧美的顶尖品牌竞争，凭借卓越的制造工艺、快速的响应能力和逐步建立的品牌渠道，市场份额正在稳步提升。这种出海2.0模式的核心在于深度融入当地市场，建立本土化的渠道和品牌认知，这种深度绑定和市场理解，是简单代工模式无法比拟的。
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