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据证券时报报道,截至2025年8月29日,全市场共有817只主动权益基金累计净值在1元以下,处于“潜水”状态。其中,有726只基金成立于2020年至2022年期间,占比超过88%。这三年里,权益市场出现过消费白酒、医药、新能源等极致赛道行情,高位发行的多只大规模“爆款”基金在随后的下跌中受到重创,至今仍未恢复。2025年基金半年报数据显示,和成立时相比,市场高位成立的这些基金,整体规模和持有人均出现明显减少。其中,648只偏股权益基金的规模缩水逾万亿元,持有人户数从5111.53万户下降到2405.36万户,降幅超过50%。例如,景气优选基金的持有人户数从成立时的50.59万户锐减至3.01万户,该基金A份额今年以来上涨逾40%,但成立以来依然录得33.49%的亏损。华南一家头部公募市场负责人表示,2025年以来,公募基金的赚钱效应虽已回来,但本轮行情中市场资金更多偏向被动型基金,特别是ETF,投资者对主动权益基金的信心仍需进一步提升。深圳一家基金公司的市场营销人士则认为,此前高位发行的大规模“爆款”基金净值下跌幅度较大,恢复起来需要相当长的时间,这也对基金公司的投研机制改革提出了新考验。
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