|
中国资产近期迎来全线上涨行情，A股、港股、中概股及人民币汇率同步走强，背后是政策、资金、产业、外部环境四大维度“推手”的协同作用，具体逻辑如下： 政策层面：稳增长信号强化市场信心政策预期的升温是本轮资产上涨的核心驱动力之一。2025年以来，中国政策层面持续释放稳增长信号，市场对财政与货币政策加码的预期不断增强。例如，中共中央政治局会议明确提出实施“更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策”，财政端通过基建投资、消费补贴等托底经济，货币端则通过流动性投放降低企业融资成本，直接提升了资本市场的资金吸引力。此外，资本市场改革与开放政策进一步增强了市场活力。一方面，监管层持续完善上市公司治理、优化退市制度，提升了资产质量；另一方面，外资准入限制不断放宽，允许外资设立独资金融机构等政策，为市场引入了增量资金。国庆假期后政策利好的惯性预期，也叠加了历史数据中“节后A股大概率走强”的情绪支撑，进一步放大了资金入场意愿。 资金层面：内外资共振涌入市场资金面的充裕与流向转变是资产价格上涨的直接推手。从外资来看，全球资本重新布局中国市场的趋势明显。截至2025年8月底，外国多头基金对中国市场的资金流入规模达10亿美元，而去年同期为净流出170亿美元；摩根士丹利数据显示，超90%的客户计划增加中国资产敞口，创2021年初以来新高。这一转变既源于中国资产估值的国际吸引力，也受全球流动性宽松的推动——美欧降息政策使得资本从发达市场流向增长潜力更强的新兴市场，中国成为重要目的地。从内资来看，市场成交量的放量印证了资金入场意愿。10月2日沪深两市成交额突破2.1万亿元，较前一交易日增加146亿元，显示国内投资者信心修复，增量资金持续进场。货币政策宽松带来的流动性充裕，也降低了企业融资成本，间接为股市提供了资金支撑。 产业层面：技术突破引领价值重估中国科技产业的突破性进展，推动了相关资产的价值重估，形成了“创新叙事”驱动的上涨逻辑。2025年国产人工智能模型（如DeepSeek、阿里巴巴Qwen2.5-Max）打破美国垄断，直接带动科技板块走强，哔哩哔哩、百度等科技股涨幅超2%，恒生科技指数单日涨超2%。除AI外，军工、创新药等领域的技术突破也形成板块共振，进一步强化了市场对中国高端制造与科技创新的信心。从产业结构看，新旧动能转换持续为经济注入韧性。上半年规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%，战略性新兴服务业营收增长近10%，这些数据印证了新经济领域的高成长性，吸引资金向科技、高端制造等板块聚集。此外，电动车等产业的全球化突破（如出口份额扩大、技术竞争力提升）也推动相关企业盈利预期改善，进而反映在资产价格上。 外部环境：美元走弱与关税预期缓和外部环境的边际改善为中国资产上涨提供了有利条件。一方面，2025年初以来美元指数开启下跌周期，推动人民币汇率走强——10月2日离岸人民币兑美元一度升值超800点，收复7.33关口。人民币升值不仅提升了人民币资产的国际吸引力，也缓解了资本外流压力，形成“汇率走强-资金流入-资产上涨”的正向循环。另一方面，中美贸易摩擦预期的缓和降低了市场风险溢价。美国前总统特朗普的关税计划出现松动，市场预期其仅针对关键商品征税，而非此前提议的普遍关税，这一变化缓解了出口企业的盈利不确定性，中资券商、出口链等板块率先受益，中信证券单日涨超11%，中国银河、中金公司涨超9%。此外，中国对“一带一路”国家出口的高增长（1-8月累计同比增10.7%）也印证了外需韧性，进一步增强了市场对中国资产的信心。
|
|
|周边二手车|手机版|标签|xml|txt|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )|网站地图
