2026年中国股市会从结构性牛市转向全面牛市吗

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-5 04:16:20

行啊，那咱就敞开了聊聊。听不少人都在琢磨，说这2026年的大A，会不会从这两年只有某些板块“吃肉”的结构性牛市，变成大家都能“喝口汤”的全面牛市。

这事儿吧，市场上还真有不少大佬和分析师给出了他们的看法，咱可以一块儿看看。

市场的看法
先来个直接的，申万宏源的傅静涛之前就明确提过，他觉得啊，2026年下半年，A股确实有希望迎来“全面牛”。

他这个说法是有历史观察的。他发现A股的牛市好像有个“两段论”的规律：就是先来一波“结构牛”（比如2013年、2016-2017年），然后再接上一波“全面牛”（比如2015年、2020-2021年）。他认为2025年就属于典型的“结构牛”，那么接下来2026年就有可能接力上演“全面牛”。

那凭啥这么说呢？他觉得有几个基础在打底：经济基本面会周期性好转，像人工智能（AI）、机器人这些科技产业会进入新阶段，再加上会有更多资金愿意进来，形成一个良性循环。

除了这个比较乐观的看法，其他机构的观点虽然措辞不同，但感觉大方向上也认同市场在往更宽、更稳的方向走，赚钱的机会可能会扩散开：

机构/观点来源核心看法关键支撑理由
申万宏源（傅静涛） 2026年下半年有望迎来“全面牛” 历史“两段论”规律、基本面改善、科技产业升级、增量资金
兴业证券从结构性牛市转向更全面的牛市整体企业盈利回升、高景气行业增多、各板块有望更均衡
杨德龙（前海开源）市场形态或更接近全面牛市，板块轮动加快居民储蓄向股市转移、赚钱效应扩散至更多板块（如新能源、消费等）
十大机构综合展望市场有望呈现 “慢牛”特征，从估值驱动转向盈利驱动经济韧性增长、结构升级、内需复苏与外需形成合力
中信建投牛市有望持续，但指数涨幅可能放缓，震荡上行进入牛市中期，需要基本面改善或业绩来消化估值
外资机构（如高盛、瑞银）继续看好中国股市，盈利增长成为关键人工智能等产业趋势、企业出海、“反内卷”政策改善利润率
可能需要留意的方向
从这些机构的分析里，能大概咂摸出几个未来可能有机会的方向，当然这纯属信息梳理，不是建议：

科技这条线，尤其是人工智能（AI）：这几乎是共识最强的方向了。不过关注点可能会从之前的算力基础，慢慢往实际的应用落地和机器人这些领域延伸。但是机构也提醒，科技股投资的门槛在变高，需要更仔细地挑。

资源品和部分周期股：有观点认为，资源品（比如工业金属）可能会成为科技主线之后的一个新焦点。另外，像基础化工、有色金属这些领域，一方面可能受益于全球需求，另一方面国内“反内卷”政策也可能改善它们的盈利状况。

先进制造和高端消费：比如有全球竞争力的新能源、军工，或者受益于消费结构升级的一些新消费领域。

盈利扎实的“好学生”：随着市场越来越关注公司实实在在的赚钱能力（盈利驱动），那些业绩能持续改善、有稳定回报的公司，吸引力可能会增加。

需要掂量掂量的点
当然，路上也可能有些坎儿：

节奏可能没那么快：像中信建投就提醒，市场可能进入牛市中期，指数涨速可能会慢下来，变成震荡上行。想短期暴赚，难度大了。

投资难度确实增加了：嘉实基金的王贵重就说了，2026年科技投资难度比2025年大。因为一些好公司的前景，已经在股价里反应了不少，波动可能会加大，更考验选股和把握产业节奏的本事。

经济恢复的情况是根本：能不能转向更全面的行情，说到底还得看经济基本面的恢复力度，尤其是内需消费这块能不能真的热起来。这也是不少外资关注的点。

总结一下，2026年的A股，确实有不少机构看好它会从“结构牛”往更“全面”的方向发展，但这个过程可能更像“慢牛”，需要经济和公司盈利来夯实基础。机会可能不再局限于少数几个热门板块，会更多元化，但对投资者的眼光要求也更高了。

如果想更具体地了解上面提到的某个投资方向（比如人工智能应用、资源品或先进制造），或者对“全面牛市”通常有哪些市场特征感兴趣，可以再细聊。

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