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控股股东刚套现20亿就领监管警示函，华利集团怎么了？
最近A股市场又冒出一件大股东“踩红线”的事儿。华利集团（300979.SZ）这家做运动鞋的公司，控股股东俊耀集团有限公司刚被广东证监局给了一纸警示函。
这事的起因，是他们在去年11月12日通过大宗交易减持了1750.5万股，占公司总股本的1.5%。按理说，大股东减持只要提前公告、按规矩来，也没啥问题。但监管一查，发现这波操作里藏着“违规超比例减持0.52%”的情况。
简单点讲，就是减持过程中，持股比例降到了5%的整数倍那个关键点上（从85.98%降到84.48%），但没按规定停下来公告，多卖了那么一点。就因为这“一点点”，广东证监局决定出具警示函，并且把这事记入证券期货市场诚信档案。
两轮减持，精准套现近20亿
细看下来，这波被罚的减持，已经是控股股东在2025年的第二轮操作了。
第一轮发生在去年6月底到7月初，同样是减持1750.5万股（1.5%），减持均价是51.11元/股，一把套现了大约8.95亿元。当时减持完，控股股东和一致行动人的持股比例从87.48% 降到了85.98%。
第二轮就是11月这次，数量还是1750.5万股，但股价高了点，均价55.66元/股，套现金额也涨到了约9.74亿元。两轮加起来，总共套现金额超过了18亿元。
核心问题出在哪？
为啥多卖了0.52%就成了违规？根子在于一个硬性规定：根据《上市公司收购管理办法》，持有上市公司5%以上股份的股东，持股比例每减少5%的整数倍时，比如从90%降到85%，或者从85%降到80%，就必须立刻停下，并在规定时间内发公告。之后要再减持，得重新走流程。
华利集团控股股东的这次操作，就是从85.98%减到了84.48%，正好跨越了85%这条红线。结果减持交易没在85%这个节点停住，导致实际减持比例超出了规定范围。虽然比例看似不大，但这种行为破坏了市场规则，损害了中小投资者的知情权。
公司回应与市场反应
收到警示函后，监管要求俊耀集团认真吸取教训，好好学习证券法律法规，以后别再犯。
公司层面，华利集团在去年11月减持完当晚就发了公告，但当时只说了减持计划完成，对违规的事只字未提。直到2026年1月初媒体报道这事儿，公司也还没有就这次违规发进一步的说明。
市场显然不买账。截至2026年1月4日午间，华利集团的股价报50.21元/股，比控股股东第二轮减持的均价55.66元已经跌了不少。
华利集团是家什么公司？
华利集团这个名字听着陌生，但它可是全球运动鞋产业链里的一个重要玩家，耐克、阿迪达斯、彪马等一堆国际大牌都是它的客户。它的生产基地主要在国内，但产品大部分都卖到了美国，美国市场贡献了公司85%的营收。
不过，公司的日子去年也没那么好过。2025年前三季度，虽然营收有186.8亿元，涨了6.67%，但净利润却掉了14.34%，只有24.35亿元。公司自己解释，利润下滑跟新工厂投产初期成本高、效率还没上来，以及部分老客户的订单减少有关系。
类似的违规代价不小
大股东违规减持，在A股也不是头一回了。之前就有过上市公司股东因为违规减持，被要求把卖掉的股份买回来，还要把差价上缴。这次华利集团控股股东虽然“只是”领了警示函，但被记入诚信档案，对以后在资本市场的动作肯定有影响。
总结
这件事说大不大，就是一个减持流程里的技术性违规；但说小也不小，它暴露出一些上市公司大股东在规则面前的侥幸心理和合规意识的淡薄。一边是公司业绩承压，一边是大股东连续大手笔套现还违规，难免让普通投资者心里打鼓。
大股东的行为是上市公司治理的镜子。这面镜子照得好不好，直接关系到投资者的信心。这次事件也算给所有上市公司和股东提了个醒：在资本市场上玩，守规矩是底线，千万别把中小投资者的权益不当回事。
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