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券商又见大罚单，这家投行因失职被重罚近1700万
最近，券商行业又出了个大新闻。第一创业证券旗下的一创投行，因为在一个几年前的项目里没尽到应尽的责任，被监管机构狠狠罚了一笔。罚单金额不小，机构加上两个主要责任人，总计罚没超过1698万元。
事情具体是咋回事呢？
根据监管部门查明的信息，一创投行担任鸿达兴业股份有限公司2019年可转换公司债券项目的保荐机构。它的主要责任之一，就是在债券发行后的“持续督导期”里，盯着发行公司，确保它按照规矩使用募集来的钱，并及时准确地披露信息。
但监管调查发现，一创投行在这个关键环节上“掉链子”了。具体表现在三个方面：
没认真查钱花哪儿了：对于鸿达兴业募集到的资金具体是怎么投入的、怎么归还的，核查工作没做到位。
文件说了假话：因为没有按规定发表真实的核查意见，导致出具的持续督导报告里存在虚假记载。
督促和报告没跟上：发现有问题，也没有按规定去督促公司整改，或者及时向监管报告。
所以，江苏证监局在2025年12月作出了行政处罚决定：
对一创投行责令改正，给予警告，没收其在这个项目上的全部保荐业务收入424.53万元，同时处以1273.58万元的罚款。
对这个项目直接负责的两名保荐代表人宋垚、范本源，也分别给予警告，并各罚150万元。
值得注意的一点是，这家发行公司鸿达兴业，其实已经在2024年3月退市了。但这并不意味着之前的“历史旧账”就没人追究了。保荐机构该负的责任，该吃的罚单，一样都跑不掉。
一创投行及其母公司第一创业已经表态，会诚恳接受处罚，深刻反思，全面整改，强化内部的质量管控。
不止一例：2025年券商罚单盘点
一创投行这次的罚单，金额虽然大，但放眼整个2025年的券商行业，它也只不过是监管“高压”态势下的一个缩影。
据统计，到2025年12月底，证监会和各地证监局年内累计开给券商和相关责任人的罚单数量超过了330张，波及的券商超过70家。从罚单瞄向的业务领域来看，主要集中在以下几块：
经纪业务是“重灾区”：涉及经纪业务的罚单有102张，占了总量的近三分之一。问题主要出在营业部这个层面，比如违规拉客户、给客户推荐产品时不规范等等。
投行业务“全链条”追责：针对投行业务的罚单也不少，有70张。监管现在不光罚干活的保荐代表人，还会一直追到公司内部的质量控制、内核负责人，甚至是公司高管。一创投行这个案例就非常典型，公司和保代一起受罚。
从业者违规炒股屡禁不止：这一年里，光是涉及内幕交易和从业人员违规炒股票的罚单就有43张。而且针对个人的罚单金额创下了纪录，有两张罚单的金额都超过了1亿元。这说明监管对这类行为是下了狠手在查、在罚。
小结与展望
从一创投行这张近1700万的罚单，到全行业几百张的罚单，可以清晰地看到，2025年对证券行业的监管呈现 “严监管、全覆盖、穿透式” 的特点。
监管的板子，不仅打机构，也打个人；不仅查新问题，也翻旧账；不仅盯着承揽项目，更看重后续长期的督导责任。像一创投行这样，即便发债的公司都退市了，保荐机构依然要为几年前的失职买单，这给所有中介机构都敲响了警钟。
展望未来，这种强监管的趋势预计还会延续。对于各家券商来说，扎扎实实做好内部合规，把责任落实到每一个业务环节和每一个责任人身上，已经不再是一句空话，而是生存和发展的基本要求了。
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