郑商所金融支农再升级，“保险

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-10 05:08:40

郑商所“保险+期货”十年迭代：从风险兜底到全产业链赋能的金融支农革命当青岛平度市花生种植户李洪元两年累计获得14万元赔付时，这个数字背后折射的不仅是个人命运的改变，更是郑商所“保险+期货”模式十年磨一剑的金融支农创新成果。从2016年首批白糖试点到2025年“糖业无忧”项目的推出，郑商所通过持续的机制创新和技术赋能，已构建起覆盖16个省区、惠及76万农户的农业风险管理体系，将金融活水精准引入乡村振兴的毛细血管。这种以期货市场为核心的风险分散机制，正在重新定义中国农业保险的边界，为破解“靠天吃饭”的千年难题提供了市场化解决方案。从价格险到收入险：保障维度的跨越式升级郑商所“保险+期货”模式的演进，本质上是农业风险保障维度不断拓展的过程。2016年启动的首批白糖试点项目，主要聚焦价格波动风险，通过“保险+场外期权”的基础架构，为广西蔗农构建了第一道价格安全网。当时采用的香草期权结构虽然简单易行，但仅能覆盖单一价格风险，难以应对农业生产中价格与产量双重波动的复合型风险。2018年，郑商所在广西罗城仫佬族自治县首开县域全覆盖先河，推出糖料蔗收入险，标志着模式从1.0向2.0的关键跃升。这种创新产品将价格指数与产量指数相结合，当任意一项指标低于约定阈值即触发赔付，更符合农业生产的实际风险状况。数据显示，截至2024年末，郑商所累计开展的69个白糖项目中，收入险占比已达43%，保障金额达111.3亿元，赔付金额2.4亿元，其中2024年单年赔付率较2018年试点初期提升了67个百分点。花生品种的保障升级更具代表性。2021年花生期货上市当年，郑商所在河南桐柏县启动的首批试点仍采用传统价格险，保额仅为800元/亩。经过三年迭代，2024年青岛花生项目已升级为“保底价+浮动价”的收入险模式，保额跃升至1600元/亩，同时覆盖价格下跌和自然灾害双重风险。这种“双轨制”定价机制设计精妙：保底价确保农户获得基本收益，浮动价则让农户能分享价格上涨红利。实际运行中，该项目赔付率达到惊人的127.83%，创国内花生项目新高，参保农户自缴保费反而从12元/亩降至11.2元/亩，真正实现了“减负增效”的政策目标。2025年推出的白糖“糖业无忧”项目，代表着保障维度的第三次突破。该产品创新性地将保障对象从单一农户扩展至“农户+糖企”的产业链组合，针对糖料蔗订单机制下“上游收购成本锁定、下游白糖价格波动”的结构性矛盾，设计了双向风险对冲方案。当白糖价格下跌时，不仅农户能获得保险赔付，与农户签订订单的制糖企业还可通过参与期货套保获得手续费减免，形成风险共担、利益共享的产业生态。这种全产业链保障思维，使金融支农从单点帮扶升级为系统赋能。四方联动到五维协同：机制创新的深度实践郑商所“保险+期货”模式的成功，关键在于构建了多方共赢的协同机制。早期试点采用的“政府+保险+期货+农户”四方联动模式，已逐步进化为融合金融机构、高校、银行等多方资源的“保、期、银、校、政”五维协同体系，机制的复杂性与稳定性同步提升。青岛花生项目展现了这种协同机制的实践成效。在该项目中，太保产险青岛分公司利用AI机器人流程自动化技术处理单证，将理赔时效压缩至15天；银河期货不仅定制“触发锁定增强亚式期权”产品，还开展了200余场农户培训；青岛农商行通过保单增信，为种植大户提供低息贷款3470万元；青岛农业大学团队建立理赔专家库，提供科学种植指导；政府累计补贴保费1200万元，形成多元化资金来源。这种分工明确又深度协同的机制设计，使项目服务效率提升40%，带动青岛花生种植面积两年增长15%，全产业链企业增至320余家，年出口量突破20万吨。期权产品创新是协同机制的核心技术支撑。针对不同品种的风险特征，郑商所联合期货公司开发了多种定制化期权工具。2024年河南花生项目采用的“触发锁定增强亚式期权”就颇具匠心：每日收盘价与执行价取较小值计算均值，提升了赔付概率；当行情下跌触发锁定条款时，可提前确定结算价，实现风险对冲效率最大化。在2024年花生期货7794—11300元/吨的宽幅波动区间内，这种结构使农户获得赔付的概率较传统期权提升了32%。区块链技术的引入则为协同机制提供了信任基础设施。太保产险搭建的“农e链”平台，实现了投保、理赔、贷款全流程线上化，农户可实时查询价格和技术指导信息，有效解决了传统农业保险中信息不对称、理赔流程繁琐等痛点。在2024年青岛项目中，区块链技术使骗保风险下降90%，保单核验时间从3天缩短至4小时，极大提升了项目的可复制性和可持续性。资金来源的多元化是协同机制可持续的重要保障。早期项目主要依赖政府补贴和郑商所支持，近年来逐步形成“政府补贴+交易所支持+农户自缴+金融机构让利”的多元资金池。以广西白糖项目为例，2025年“糖业无忧”项目中，政府补贴占比45%，郑商所手续费减免相当于间接投入20%，农户自缴仅占15%，剩余20%由保险公司和期货公司通过服务创新消化吸收。这种多元化结构降低了单一主体的资金压力，使项目覆盖范围得以持续扩大。产业赋能与生态重构：金融支农的深远影响郑商所“保险+期货”模式的价值，已超越单纯的风险保障功能，逐步延伸至产业升级和乡村治理等多个维度，形成了具有中国特色的金融支农生态体系。十年间，该模式不仅改变了农户的风险管理理念，更推动了农业生产方式、产业组织结构和市场运行机制的深刻变革。在生产方式转型方面，期货价格信号引导农户从“生产导向”转向“市场导向”。河南作为全国花生第一大省，在“保险+期货”项目实施过程中，农户开始根据花生期货价格走势调整种植结构。2024年，当花生期货价格在7—11月持续高于预期时，河南高油酸花生种植面积同比增加23%，达到500万亩，这种市场化的种植决策调整，使农产品供给结构更符合市场需求。红枣产业的转型更为典型，2019年红枣期货上市后，明确的期货标准引导产业从追求产量向注重品质转变，推动红枣自动化设备覆盖率从35%提升至78%，产业整体利润率提高15个百分点。产业组织升级是模式带来的另一重要变革。在青岛花生产业带，“保险+期货”项目推动形成了“种植大户+合作社+龙头企业”的新型产业组织形态。截至2024年末，当地320余家产业链企业中，有87%参与了项目合作，形成了从育种、种植到加工、出口的完整产业集群。平度“大花生”成功获批国家地理标志，西海岸新区宝山镇入选国家级农业产业强镇，显示该模式对区域特色产业培育的显著促进作用。在乡村治理创新方面，该模式构建了市场化的风险分担机制，减轻了政府救灾压力。延长县的实践颇具代表性，2018至2024年间，郑商所支持的苹果“保险+期货”项目累计赔付3990万元，惠及1.14万户果农，其中脱贫户约4800户次。这种市场化赔付机制使政府从“无限责任”的救灾主体转变为“有限责任”的政策引导者，将更多财政资金用于产业发展而非事后救灾。当地政府数据显示，项目实施后，因灾返贫率下降62%，乡村治理的精细化水平显著提升。“商储无忧”项目的拓展则体现了模式的跨界延伸潜力。针对尿素等农资价格波动风险，郑商所将“保险+期货”的风险管理逻辑应用于化肥储备领域，对承储企业的套期保值费用进行补贴。2023—2024年度，该项目参与企业达26家，同比增加117%，覆盖全国21个省区，为194万吨国储尿素提供风险保障。这种创新使金融支农的边界从农产品延伸至农业生产资料领域，形成了全链条的风险管理体系。挑战与展望：金融支农的未来演进尽管郑商所“保险+期货”模式已取得显著成效，但在规模化推广过程中仍面临诸多挑战。从当前实践看，主要瓶颈集中在基层金融基础设施薄弱、小农户参与成本较高、跨部门协调机制不畅等方面。河南省某县农业农村局负责人反映，部分偏远乡村网络覆盖率不足，影响线上投保和理赔效率；小规模农户因土地分散，单户投保成本比种植大户高30%左右；而税务、财政、农业等部门的数据共享机制不完善，也制约了项目精准度的提升。技术创新为突破这些瓶颈提供了新可能。郑商所正在探索的卫星遥感定损技术，有望解决传统农业保险中定损难、纠纷多的痛点。该技术通过高分辨率卫星影像和AI算法，可实现作物长势监测和灾害损失评估的全自动化，定损时间从传统的15天缩短至48小时，成本降低50%以上。在2025年河南花生试点中，该技术的定损准确率达到92%，为小农户规模化参保创造了条件。产品标准化与区域差异化的平衡，将是未来模式优化的核心方向。一方面，郑商所正在推动建立“保险+期货”产品的行业标准，包括期权结构设计、赔付触发机制、数据采集规范等，以降低交易成本、提升市场流动性；另一方面，针对不同区域的资源禀赋，保留产品定制空间。如东北地区的玉米项目侧重低温冻害风险，南方地区的白糖项目则强化台风灾害保障，形成“基础模块+区域插件”的产品体系。从长远看，“保险+期货”模式有望与数字乡村建设深度融合，催生新的金融生态。随着农村信用体系逐步完善，保单将成为更有效的融资增信工具，预计到2026年，基于“保险+期货”保单的涉农贷款规模可突破500亿元；区块链技术的全面应用，将实现“种植—保险—期货—销售”全链条的数据溯源，提升产业透明度；而人工智能在风险定价中的深度应用，也将使保险产品更加精准高效，进一步降低农户参与成本。郑商所相关负责人表示，未来将继续完善涉农期货品种体系，加快推出更多农产品期权工具，探索“保险+期货+银行+供应链”的综合服务模式，推动金融支农从风险保障向产业赋能、从单点突破向生态构建的深度转型。在乡村振兴战略深入实施的背景下，这种创新模式有望成为农业现代化的重要支撑力量，为全球农业风险管理提供中国方案。

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