八大关键词见证 2025私募业规模、质量双升

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-5 04:29:40

都说2025年，这私募圈可不一般，那是相当热闹。眼瞅着规模蹭蹭往上涨，里头的门道也是越变越多，咱就用八个关键词，掰开了揉碎了说清楚这一年都发生了啥新鲜事儿。

一、规模“坐火箭”：22万亿
要说今年最大的变化，那就是盘子又变大了。到11月底，全国私募基金管着的钱，已经冲到了22.09万亿元的新高。一年功夫，多了超过2万亿。
这里头冲在最前面的，就是那些主要投资股市的私募基金，也就是大伙儿常说的“阳光私募”。它们一个儿就贡献了1.83万亿元的增长，10月份规模首次破了7万亿大关。

二、百亿“神仙打架”：113家
钱多了，管着百亿以上资金的大佬也跟着多了。截至10月底，百亿级别的私募管理人，数量一举突破到 113家，可以说是重现了“百家百亿”的盛况。
更关键的是，现在这“百亿俱乐部”里，“人设”变了。以前多是靠深度研究、眼光独到的主观投资派，现在更多是靠模型和算法的“科技派”。在113家百亿私募里，主打量化策略的有 55家，数量上已经超过了主观投资的 46家。

三、玩家“大换血”：一边进来，一边出去
市场看着红火，但玩家们可是经历了一场严酷的筛选。

新玩家入场：今年成立了至少 54家新的私募管理人。能进场的都不是一般人，不少新私募的掌门人，都是原先公募基金里的资深投资老将。

老玩家出局：一年来，被注销（也就是退出这个市场）的管理人数量超过 1100家。这当中有近一半，是自己觉得玩不转了、主动选择注销的。这说明，不光是监管在清理，市场的竞争也越来越激烈，实力跟不上的，只能自己退场。

四、策略“风向标”：量化指增
今年市场风格很明显，小盘股涨得好，这恰好是量化策略的“舒适区”。所以一种叫“指数增强”的策略，表现特别抢眼。简单说，就是基金不光跟踪某个指数（比如中证1000、中证2000这种小盘指数），还争取比它涨得更多。
市场上几百只这类产品，超过九成都实现了“超额收益”（也就是跑赢了指数），平均下来超额有17%以上。很多头部的量化私募，他们指增产品的年内收益甚至超过了 50%。

五、监管“立规矩”：给高频交易上“限速器”
火起来后，规矩也更严了。从7月开始，针对程序化交易（高频交易就是其中一种）的新规正式实施。简单来说，就是给那些拼速度、频繁申报撤单的交易行为，划下了明确红线。
新规一出，意味着以前那种纯粹拼“网速快”的玩法不行了。整个行业都在调整，大家得花更多精力去琢磨更好的选股模型，而不是去搞硬件竞赛了。

六、技术“核武器”：AI深度介入
今年科技圈有个大模型叫DeepSeek火出了圈，其实私募圈内部，AI技术早就用上了。以前AI可能只是个辅助工具，现在不一样了，它正从头到尾地改变整个投资流程。
从海量新闻、公告里提取关键信息，到构建更聪明的选股因子，再到优化交易和风控，AI正在变成策略迭代的核心动力。一些头部的量化私募，甚至成立了专门的AI实验室来搞研究。

七、出海“找新路”：香港9号牌成“标配”
国内竞争激烈，眼光自然就投向了外面。很多私募机构，尤其是那些百亿级别的，都在积极布局海外市场。最典型的一步，就是去中国香港申请一张叫“9号牌”的资产管理牌照。
有了这个牌照，才能在境外开展资管业务。目前，持有这张牌照的内地私募管理人总数已经首次突破了100家，今年就新增了至少10家。出海不光是为了分散风险，更是为了拓宽投资范围，服务更多有国际需求的客户。

八、业绩“说话”：量化跑在前面
到11月底，有业绩记录的百亿私募今年整体表现相当不错，平均收益接近 30%，而且绝大多数都赚钱了。
但对比不同门派，差距就出来了。百亿量化私募的平均收益超过了 33%，而百亿主观私募的平均收益在 24% 左右。这说明，在今年的市场环境下，量化策略的适应性和业绩弹性，确实表现得更为突出。

总的来说，2025年的私募圈，是一边变大，一边变强；一边门庭若市，一边优胜劣汰。钱往头部聚拢，玩法向科技靠拢，竞争也越来越激烈。对投资人来说，以后选基金不光要看牌子大不大，更得看清背后的门道，看明白管理人到底靠什么本事在市场上混饭吃。

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