机构2026思路曝光科技依然是主线之一

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-5 06:37:37

2026机构投资路线图曝光！科技继续唱主角
华安基金最近开了个2026马年投资策略会，投研“军团”集体出动，把脉明年的机会，其中一个核心判断是“市场有望从流动性驱动逐步迈向盈利驱动”。

2025年接近尾声，各大机构开始为2026年的投资布局绸缪。

市场普遍预期，2026年的A股市场仍有望延续牛市行情，但推动市场的逻辑可能从依靠资金推动转向企业盈利增长，投资重点从泛主题投资转向深度产业研究。

01 宏观共识
站在2026年这个“十五五”规划开局之年的起点，机构和市场分析师们普遍对宏观环境给出了较为一致的判断。

海外方面，核心变量是美联储的货币政策。市场普遍认为美联储大概率仍处于降息通道，宽松的货币环境总体上利好全球股市，尤其是成长风格的资产。

国内的政策基调已经明确，将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为经济提供支持。

此外，居民存款规模庞大，其中超过30万亿的资金可能从银行存款、理财等传统领域流向资本市场，成为股市潜在的“活水”。

02 投资逻辑转换
2025年A股市场走出了一轮“科技牛”行情，尤其在科创板表现抢眼。这轮行情主要由流动性宽松带来的估值提升驱动。

展望2026年，市场的驱动因素正在发生变化。

多家头部私募机构如淡水泉投资、星石投资等在展望中指出，A股牛市仍在进程中，但驱动逻辑可能从流动性宽松带来的估值抬升，逐步转向基本面改善带来的盈利驱动。

这意味着，企业实实在在的赚钱能力将成为股价更重要的支撑。这个切换过程不会一蹴而就，市场节奏可能与往年不同，结构性分化的特征会更加明显。

03 主线一：硬核科技与人工智能
人工智能（AI）被认为是贯穿全年的核心主线，但其产业重心正在发生迁移。

行业共识认为，AI的发展将从前期投入巨大的算力基础设施建设阶段，更多地向能够产生实际商业价值的应用层和终端侧扩散。

投资逻辑正从“烧钱搞基建”转向“看应用赚钱”。从基础设施到具体的商业化应用，各个环节都孕育着机会。

据券商报告测算，到2030年，中国人工智能投资规模的年复合增长率预计可达35.2%。

04 主线二：自主可控与新质生产力
在地缘政治与国际贸易环境不确定性持续的背景下，科技领域的“自主可控”已从一个阶段性主题，转变为中国科技产业长期发展的战略基石。

半导体作为硬科技的代表，是关键领域。从半导体设备、材料到高端芯片设计，全产业链的自主能力建设被视为2026年的确定性方向。

根据行业数据，当前国产芯片的整体自给率仍有较大提升空间，相关企业存在广阔的替代和发展机会。

此外，“新质生产力”成为未来五年的国家战略焦点。这不仅包括传统的半导体、AI，也涵盖被首次写入国家顶层设计的商业航天、低空经济，以及被确立为未来产业增长引擎的具身智能（人形机器人）和正在前瞻布局的6G通信技术等。

05 多元布局：出海、红利与周期
除了科技这条最亮眼的主线，多家机构也看好其他领域的结构性机会。

许多国内企业正凭借强大的供应链优势，积极把握欧美再工业化及新兴市场工业化带来的新机遇。特别是在“反内卷”政策背景下，部分行业竞争格局优化，龙头企业的盈利能力有望改善。

高股息资产在利率下行环境中依然具有配置价值。例如，港股通央企红利等方向就被一些基金经理提及。这类资产能够提供相对稳定的现金流回报，是构建均衡投资组合的重要部分。

此外，与经济复苏相关的部分周期品也受到关注。例如，像铜这类金属，由于其在AI数据中心、电力系统等领域不可替代的作用，其长期需求前景被部分机构看好。

展望2026年，市场的关键词是 “结构” 与 “转换” 。科技仍然是聚光灯下的主角，但其剧本已翻开新的一页。

当基金经理们开始从“选赛道”转向“深挖个股”，从看“谁能融到钱”到看“谁能赚到钱”，喧嚣的资本盛宴过后，谁在潮水中真正掌握了前行的技术，谁又将退潮后显出原形？新的一年，答案将随着企业财报季的进程而逐步揭晓。

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