智谱正式启动招股拟全球发售3741.95万股H股

xinwen.mobi · 发表于 2026-1-5 09:25:27

要说最近科技和投资圈有啥大新闻，那必须得提智谱要上市了！这可不是普通公司上市，这可是全球头一个以通用人工智能大模型为核心业务的公司跑去港股敲钟，被大伙儿称作 “全球大模型第一股”。消息一出，那关注度可是杠杠的。

招股要点速览
这事儿已经板上钉钉了。公司从2025年12月30号就开始招股，想买的小伙伴动作得快点，到2026年1月5号（也就是今天）就截止了。紧接着，公司计划在1月8号就在港交所主板正式挂牌上市，股票代码都定了，是 “2513”。

下面这张表把这次招股的核心信息都列出来了，一看就明白：

项目具体信息
股票名称智谱 (北京智谱华章科技股份有限公司)
股票代码 02513.HK
每股发行价 116.20 港元
每手股数 100股
入场费约11，737.19 港元
全球发售股数 3741.95万股H股
预计上市时间 2026年1月8日
按这个发行价算，智谱这回上市总共能募集大约 43亿港元，公司的市值预计会超过 511亿港元，体量不小。

钱募集来了怎么花，公司也计划得明明白白：其中七成（约29亿港元）要接着投到通用大模型的研发里，看来是铁了心要继续拼技术；还有一成会用来优化自家的MaaS（模型即服务）平台；剩下的两成，分别会用来拓展合作伙伴、做点战略投资，以及补充日常运营的资金。

为啥这家公司这么受关注？
一家公司上市能引来这么多目光，肯定得有几把刷子。智谱的看点主要在这儿：

首先，名头响，地位高。智谱在国产大模型圈里可是个狠角色。它是中国最早开始研究大模型的公司之一。按照专业的市场研究报告，如果单看那些独立的、不依附大厂的通用大模型开发商，智谱在2024年的收入排中国第一；就算把所有做通用大模型的厂商（包括那些互联网巨头）都算上，它也能排到第二。所以，它要当“全球大模型第一股”，也算是实至名归。

其次，赚钱的能力确实在猛增。别看现在亏着钱（搞前沿技术的公司早期都这样），但公司的收入增长速度非常吓人。从2022年到2024年，收入分别是5740万、1.25亿和3.12亿人民币，三年涨了超过4倍，年复合增长率高达130%。光是2025年上半年，收入就达到1.91亿，比去年同期暴增了325%。这说明它的技术和产品，市场上是愿意买单的。

再者，背后的“金主”阵容强大。这次上市，还没开始卖呢，就已经有11家知名的投资机构愿意作为“基石投资者”提前认购，总共要拿出29.8亿港元来买，占了这次发行规模的近七成。这些机构里既有像泰康人寿、广发基金这样的大牌，也有上海高毅等知名的投资机构。这说明专业投资者非常看好它的未来。而且在上市之前，智谱就已经完成了8轮融资，拿了超过83亿元，投资方名单里都是像美团、阿里、腾讯、小米、红杉、高瓴这些业界耳熟能详的名字。

公司是干啥的？
智谱的核心业务，简单说就是研发和提供人工智能大模型服务。

它的“拳头产品”是自主研发的GLM系列大模型。公司每年都会投入巨资搞研发，光是2024年就砸了将近22亿，累计研发投入差不多有44亿。所以它的模型更新换代很快，大概每3到6个月就能出一个更强的版本。像最新发布的GLM-4.7模型，在一些全球知名的性能测试榜上，拿过开源模型和国产模型的双料第一。

公司赚钱主要靠两种方式：一种是为大企业提供本地化部署，把模型“装”在客户自己的服务器上；另一种是更灵活的云端API调用服务（也就是MaaS模式），开发者或公司按需付费使用。目前本地化部署收入占大头，但云端服务的增长势头非常猛。比如，它推出的一个面向程序员的人工智能编程工具“GLM Coding plan”，上线两个月就吸引了超过15万全球付费开发者，年度经常性收入迅速破亿。

总的来说，智谱上市，算是给火热的人工智能大模型行业树了一个标杆。它一边展示着技术突破的潜力，一边也提醒大家这个行业研发投入巨大、盈利还需时间的现实。对于投资者来说，这既是一个参与前沿科技发展的机会，也需要仔细掂量其中的风险。

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