机构开年扫货这些板块芯片、半导体ETF竟被抛售

xinwen.mobi · 发表于 4 天前

开年第一周，市场就上演了一场资金乾坤大挪移的好戏。机构们好像统一了口径，大手笔调仓换股，一边疯狂扫货，一边又在扔掉之前的一些香饽饽。

最让人意外的是，去年还火得烫手的芯片、半导体ETF，这周竟然成了被抛售的对象。这行情变化快真有点让人摸不着头脑。

机构开年“抢货”清单
这周，市场主要指数都在涨，沪指还站上了4100点。一看数据，有超过130亿的资金通过ETF涌进了市场。钱往哪儿跑呢？画风非常明确：

最爱有色金属：什么黄金、铜、铝、锂，统统被盯上。光是相关ETF，就被扫货超过37亿元。有人说这是因为美元可能走弱，加上人工智能、新能源这些新玩意儿带火了需求，有色金属可能要迎来一波好行情。

押注“太空算力”：卫星相关的ETF也特别受宠，净流入资金接近36亿元。现在火箭发射便宜了，大家琢磨着未来能在太空里搞计算，商业航天这块饼越画越大。

宽基指数有人爱有人嫌：像沪深300、中证500这些大盘指数ETF，还是吸金的主力，加起来流入超过80亿。但另一边，代表新兴成长方向的中证A500ETF却被赎回了131亿，说明机构对后市具体方向的判断分歧不小。

“失宠”的芯片半导体
另一边，之前热门的芯片和半导体ETF，这周被资金集体“用脚投票”：

芯片ETF被净卖出约20.1亿元。

半导体ETF被净卖出约13.6亿元。

这背后可能不只是简单的获利了结。现在全球半导体行业，被两件事卡着脖子：

地缘政治和政策风险：美国那边时不时弄点关税政策、出口限制，直接影响到全球芯片巨头的生产和订单。比如英伟达为了满足中国公司的巨大订单，正在调整生产计划，但这其中每一步都得看政策的脸色。这让押注全球半导体的资金变得小心翼翼。

“过热”板块的降温：不只是A股，在美股市场，一些专门用高杠杆押注半导体大涨的ETF，最近也出现了创纪录的资金流出。这通常说明，市场上最爱冒险、最想赚快钱的短线投机资金，已经开始从这些涨得多的热门板块里撤退了。

机构葫芦里卖的什么药？
从这周的动作，大概能看出机构的一些想法：

从“讲故事”到“看供需”：资金明显在从一些依赖全球产业链、受外部影响大的科技成长板块（如芯片），转向供需格局更清晰、更有“硬通货”属性的周期板块（如有色金属）。这可能是在提前布局美元可能走弱、全球制造业补库存的预期。

追求“新故事”的确定性：商业航天（卫星ETF）虽然听起来更未来，但它背后是发射成本下降、技术迭代等更可控的产业逻辑，而且国内产业链自主化程度相对更高，受外部扰动小。

在分歧中布局：一边大买大盘宽基指数（求稳），一边抛弃部分新兴成长指数（避险），显示机构在大方向上看好市场，但在具体赛道选择上存在明显分歧，正在重新调整仓位。

对普通投资者的启示
大机构的作业，看看可以，但别硬抄。他们的资金量大，调仓周期长，想法也复杂。对普通人来说，更重要的是理解背后的逻辑：

别只盯一个热点：市场的风向会变，过去涨得最不一定代表未来。像芯片这种长期看好但短期有波折的板块，需要更多耐心和更精细的择时。

小心“高处不胜寒”：对于任何短期内被炒得过高、尤其是杠杆资金扎堆的领域，都要多一份警惕。别人贪婪时我恐惧，这句话永远不过时。

关注“硬逻辑”：无论故事多好听，最终还是要回到行业最基本的供需关系、公司的真实盈利上来。像有色金属这种有实际数据支撑的行业，其行情往往更具持续性。

总的来说，开年这场调仓大戏，给全年市场风格定下了一个值得玩味的基调：资金正在从部分“虚高”的科技成长，流向更具确定性的周期和高端制造。

要想把握这波行情，光追着K线跑肯定不行，得多花点心思，看清楚产业变化的真实脉搏，掂量掂量手里公司的真正斤两。

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