金属板块高位震荡多个期货品种资金净流出

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

这金属市场的戏，真是越唱越热闹。刚跨完年，大家还以为能接着奏乐接着舞，结果扭头就挨了市场一记“组合拳”。

前些日子还威风八面、创历史新高的白银和铜，说变脸就变脸。就拿1月8号那天来说，沪银主力合约收盘跌了超过4%，沪铜也跟着跌了超过2%，市场里的大伙儿明显感觉“钱袋子”紧了，很多资金开始往外溜。

这种高位剧烈震荡，直接原因就摆在眼前：

交易所出手“降温”：市场太热，就得泼点冷水。上海期货交易所接连发布风险提示，还对白银期货的交易规则动了真格：调高保证金、收紧单日开仓上限，连手续费也涨了。这一下，炒短线的资金成本陡增，不少人赶紧获利了结。

国际大指数“调仓”：更猛的一股力量来自大洋彼岸。一个叫彭博大宗商品指数（BCOM）的全球权威指标，每年1月会例行“调仓”。由于去年金银涨得太凶，它们在指数里的权重过高了，所以这次要被主动调低。这意味着全球有上百亿美元规模的被动跟踪基金，必须在固定时间里机械地卖出黄金和白银。花旗银行测算，光白银就可能面临大约68亿美元的抛售。这种纯粹因为规则导致的卖盘，被业内称为“技术性抛售”，来势汹汹。

所以啊，别看前阵子锣鼓喧天，这突如其来的震荡，其实就是 “热情过头”碰上了“强制冷静” 。

各路“金属兄弟”反应不一
在这场波动里，不同金属的“体质”不一样，表现也各不相同：

黄金：定力稍好，但也在承压。作为老牌避险资产，黄金跌幅相对温和些。但它也逃不过指数调仓的影响，预计有占其总持仓约3% 的卖盘压力。现在市场都在盯着美国的就业数据，这关系到未来的利率走向，直接左右黄金的吸引力。

白银：波动“急先锋”。白银盘子相对小，工业属性又强，所以波动起来格外剧烈。这次它成了“重灾区”，不仅要应对交易所新规，还要消化指数调仓带来的、占其总持仓约9% 的巨大抛压。有分析师认为，之前的暴涨里短期炒作的成分不小。

铂、钯：“过山车”坐得猛。这“铂族兄弟”前脚还在狂飙，NYMEX铂金期货年内一度涨了140%，后脚就在去年12月底出现了连续两个交易日跌停的惨状。除了受整个贵金属氛围影响，交易所大幅上调保证金，直接推高了投机成本，导致获利盘集中涌出，也是重要原因。

震荡之后，路往哪走？
站在这个岔路口，专业机构的看法也开始出现分歧。

一部分声音偏向乐观，认为大趋势还没完。比如，有观点从“金银比”（金价除以银价的比值）的历史规律来看，觉得白银价格还有进一步上涨的可能。道明证券也认为，铂金和钯金在2026年可能继续强势，甚至不排除出现类似白银的“逼空”行情。

另一部分则显得更为谨慎。贺利氏集团的观点是，经历如此大幅的上涨后，贵金属价格很可能需要重新定位和盘整。尤其是钯金，随着电动汽车普及，它的需求面可能会面临更大压力。

对于普通投资者来说，面对这种高位震荡，首要任务不是猜顶摸底，而是管住手、控风险。多位期货研究员给出的建议非常一致：

别在高位盲目追涨。

一定要做好仓位管理，避免押注过重。

可以考虑分批布局的方式来平滑成本。

总而言之，金属市场的“狂热派对”暂时进入了“中场休息”。是蓄力再冲高，还是就此展开调整，需要看后续全球宏观数据、央行政策这些“指挥棒”怎么挥。热闹可以看，但真要下场，安全带务必系好。

如果想更深入地了解某个具体品种，比如铜的供需，或者锂未来的前景，随时可以再聊。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

金属板块高位震荡 多个期货品种资金净流出

相关帖子

金属板块高位震荡多个期货品种资金净流出