上银基金：聚焦投研体系建设，助力

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-2 23:36:32

上银基金：聚焦投研体系建设，助力新质生产力发展
截至2025年三季度，总资产管理规模2881亿元，公募资产规模2515亿元——这家历经12年市场锤炼的银行系基金公司，正通过对投研体系的精细化构建，在波澜壮阔的资管大时代中刻下自己的名字。

在当今中国资产管理行业，投研能力已成为基金公司最核心的竞争力。作为上海银行旗下的公募基金公司，上银基金近年来凭借其独特的投研体系建设和精准的战略布局，实现了规模的快速增长与业绩的稳步提升。

在“精益求精，专注价值”投资理念的引领下，上银基金建立了 “投委引导、专委深化、小组攻坚” 的投研管理模式，实现了对资本市场各行业的全覆盖研究。

这一体系不仅为公司带来了显著的规模增长，更使其在助力新质生产力发展方面扮演着越来越重要的角色。

01 规模与业绩：双轮驱动，稳健前行
截至2025年三季度，上银基金总资产管理规模达到2881亿元，其中公募资产管理规模为2515亿元。

这一数据标志着公司相比2024年末的2619亿元总规模，持续保持着稳健的发展势头。

规模增长的背后是坚实的业绩支撑。根据海通证券数据，上银基金固收类产品和权益产品7年全市场绝对收益分类评分排名分别位列全市场第1和第13。

这一成绩在竞争激烈的公募基金行业中显得尤为亮眼。

具体来看，截至2025年6月30日，公司权益类基金过去5年、过去7年收益率分别为33.07%、85.89%，在权益类基金公司中的排名分别为前15%和前20%。

固收类基金同样表现不俗，过去2年、过去3年收益率分别为8.32%、11.5%，在固收类基金公司中排名均在前10%左右。

02 投研体系：三位一体，协同作战
上银基金的投研体系构建可谓其成功的关键。公司倾力打造了 “投委引领、专委深化、小组攻坚”的一体化投研中心，并设立宏观策略、行研、信评、转债、FOF、量化等六大专业小组。

这一结构形成了深度协同、资源共享的高效平台，为投资决策提供了坚实支撑。

在权益投资领域，公司不断优化策略，强化“以产品为中心的团队作战”模式，细化产品标签管理颗粒度，明晰投资风格。

而在固收投资方面，则紧跟政策与市场环境变化，持续完善涵盖国内外宏观利率、信用、转债及多元资产的精细化研究体系，不断提升研究转化效率。

公司总经理尉迟平指出，“专业精进的投研能力是资产管理公司长远发展的核心要素”，公司高度重视“打造务实稳健的文化，高效的机制、体系和框架”。

03 权益布局：价值与成长双轨并行
上银基金在权益投资板块坚持“价值”与“成长”双轨并行的策略。

价值系列产品以“价值守护”为核心，坚守长期主义，致力于挖掘企业内在价值，寻找与社会发展共振的主线投资机会，敏锐捕捉高股息资产、战略资源、产业升级等结构性机遇。

成长系列产品则以“前沿洞察”为驱动，前瞻布局高成长赛道，深耕硬科技、数字经济、医疗健康等战略新兴领域，聚焦新质生产力生态构建。

今年以来，公司紧密围绕“新质生产力”内核与“高质量发展”目标加速丰富产品线，权益类产品已先后布局包括上银先进制造混合发起式、上银资源精选混合发起式等多只主题产品。

同时，公司还紧扣市场节奏，布局了上银中证半导体产业指数发起式、上银创业板50指数发起式、上银上证科创板综合指数增强发起式等硬核科技指数产品。

04 固收策略：三层架构，精细运作
在固收投资领域，上银基金构建了独特的三层策略体系，以满足不同风险偏好投资者的需求。

基础收益层深耕货币、中短债等产品，作为资产配置“压舱石”满足低风险偏好与现金管理需求。

收益增强层深化“固收+”策略，通过灵活配置可转债、精选权益资产或运用量化工具，在严控回撤的前提下力求增厚组合收益，平衡风险与回报。

多元策略层拓展可转债的深度挖掘、债券指数的精准跟踪以及跨市场灵活配置能力，捕捉不同市场环境下的结构性机会。

公司固收投研团队将债券市场研究分为宏观策略和信用研究两部分。

他们还自主研发了信用评级体系，建立33个细分行业框架，并在实际操作中持续优化。

05 团队建设：内培外引，凝聚合力
投研团队是公司行稳致远的基石。上银基金不断引入优秀金融人才并自主培养，打造了一支兼具深厚专业背景与丰富实战经验的人才队伍。

公司秉承 “平台大于个人” 的理念，特别强调投研人员的内部培养以及团队协作，实行“长期、稳健、公平”的业绩考核机制，形成了扁平高效、风清气正的工作环境。

以权益投研部投资副总监赵治烨为例，他拥有14年证券从业经验和超10年的公募基金管理经验，是市场上少数同时覆盖消费、科技、周期等多领域的灵活配置型主动权益基金经理。

他管理的上银新兴价值成长A自2014年5月成立以来至2025年8月20日，总回报达260.15%，超额收益高达138.47个百分点。

06 未来展望：紧扣新质生产力，把握结构性机遇
展望未来，上银基金认为，在多重利好共振下，中国股市将有更多结构性机遇，在科技成长主线下机遇与挑战并存。

上银基金指出，科技成长主线趋势仍在，AI商业化新场景、半导体自主新突破可能催生新的成长叙事。

“十五五”规划蓝图下，低空经济、量子科技、核聚变能、脑机接口、具身智能等多个细分赛道“未来可期”。

公司还对资源品领域保持关注，认为“在地缘政治冲突不断的国际政治格局下，国际供应链稳定性持续受到冲击，各国纷纷加强对自身优势资源的监管力度，以稀土、贵金属为代表的资源品迎来价值重估的机会”。

同时，在 “工程师红利”的支撑下，中国品牌制造正在经历“跨越时刻”的转变。

随着国内经济步入新常态，国产品牌出海正在逐步形成趋势，汽车、创新药、军贸等实现了弯道超车或自主份额提升的细分赛道有望进一步打开国际市场空间。

随着中国资本市场迈向高质量发展新阶段，上银基金总经理尉迟平表示，公司将持续强化“产品、投研、营销”合力，“以产品为帆、投研为舵、客户陪伴为桨，助力投资者财富管理之船在投资的海洋中稳健前行”。

未来的资管行业，竞争依然激烈，但凭借坚实的投研体系建设和对国家战略的深度契合，上银基金已在这条赛道上跑出了自己的节奏与特色。

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