年亏损1.8亿国内首家商业火箭公司将易主

xinwen.mobi · 发表于 7 天前

这火箭公司以前可牛了，现在却要换个老板，背后故事不少
最近在北京产权交易所的网站上，挂出了一桩挺大的买卖：航天科工火箭技术有限公司差不多三成的股份，要按差不多 33亿元的价格转让出去。算下来，这家公司的整体身价大约值112个亿。

最关键的是，卖股份的条款里提了个硬性要求：新老板接手后，公司名里不能再有“航天科工”这几个字，也不能再打着航天科工集团子公司的招牌做生意了。这家2016年就成立、顶着“国内头一家商业火箭公司”名号的企业，看来是要彻底告别“国家队”身份，改换门庭了。

为啥这么牛的一家公司，说卖就卖了呢？往下看就明白了。

第一，先看看这公司现在啥情况。

账本不太好看：过去这两年，公司一直是亏钱的状态。2024年，差不多亏了 1.8个亿；2025年到现在，亏得稍微少了点，但也有大约1.36亿。要知道，它这两年的收入也才都只有六千多万。

看家本事有点跟不上了：这公司主要靠“快舟一号甲”和“快舟十一号”这两种固体火箭打天下。但是，现在市面上厉害的竞争对手太多了。比如，其他公司的“力箭一号”能送2吨货上天，“引力一号”甚至能送6.5吨，而快舟十一号最多只能送1.5吨。这差距一下就显出来了。

未来的赛道也落后了：现在全世界都在抢着往天上发射互联网卫星，以后的大趋势是 “火箭能重复用” 才行。虽然这家公司也在搞可重复使用的液氧甲烷火箭，也有了一些试验进展，但行业内普遍认为，它的进度已经落在了像蓝箭航天这样的民营企业后面。

第二，这公司以前也是风光过的。

想当年，这家公司的成立本身就很有开创性。它是航天科工集团作为试点，第一个尝试用纯商业模式搞火箭研发和发射的公司，当时的工商注册都费了不少劲。它的“快舟一号甲”火箭2017年那次“一箭三星”的成功发射，就是国内商业航天服务真正落地的标志。算下来，到2025年，它的火箭已经成功飞了三十多次，是国内商业火箭里成功次数最多的，也算是战绩辉煌。

为了发展，公司也拿过不少钱。2017年和2022年两次融资，就吸引了深创投、国家军民融合产业投资基金这些大牌投资方，加起来融了将近28个亿。曾经，它还被看作是湖北省重点培养的、要上科创板的“种子选手”。

第三，为啥现在要被卖掉？

这里头原因有好几层，大致可以这么看：

方面情况带来的影响
市场技术固体火箭竞争激烈；行业转向可重复使用液体火箭传统优势减弱，新赛道追赶吃力
公司财务连续两年严重亏损，年收入仅数千万自身“造血”能力不足，持续经营压力大
发展进程上市计划、可复用火箭进度均落后于民营同行在资本和技术的关键赛跑中失去先机
自身定位作为央企市场化试点，面临体制与市场的双重挑战可能需要更灵活、更彻底的机制来应对竞争
所以这次卖股份，很像是股东方做的一次重大战略调整。与其自己背着亏损继续干，不如找个更有实力、或者机制更灵活的新东家来接盘，说不定能让这公司焕发第二春。而且交易条件规定必须由一个买家单独买下，不能几个人凑份子，这说明卖家希望新老板能真正有实力、有决心来接手。

市场上已经开始猜测，四川的国资可能性很大。四川那边已经把航空航天当成重点产业来发展，目标是到2030年产业规模要破千亿，正需要火箭制造这样的“链主”企业。要是真成了，这家火箭公司可能会在四川那片新的航天热土上，重新开始。

总的来说，这家“第一个吃螃蟹”的商业火箭公司易主，不光是自己命运的转折点，更像是一面镜子，映出了整个中国商业航天产业的洗牌和升级：技术路线在变，市场格局在变，资本的选择也在变。老牌选手的转身，或许正是为了在新一轮的竞赛中，找到重新出发的起跑线。

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